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• 作者：m. 发布时间：2009-01-27 00:13:24

  实在是爱游素兰！

• 作者：Abby 发布时间：2016-04-30 16:05:25

  还不错

• 作者：M.L 发布时间：2015-09-02 23:07:10

  看的是 《别说你懂买房》这本书

• 作者：一只小企鹅 发布时间：2016-06-17 16:45:56

  5元钱买的，也不知道好不好。看书名可能有点意思。。。

• 作者：捧心小海棠 发布时间：2023-03-14 20:15:01

  居然没有条目，这是zaglx第二版

• 作者：泠泉 发布时间：2023-01-31 17:15:36

  从事实践前的必读书，图文结合，详实明了。

• 与其说跟随你的内心，不如说跟随你的潜意识。

  作者：IMAGINE 发布时间：2016-01-18 16:42:34

  弗洛伊德将口误笔误失误等看作是潜意识的结果。认为是在无意识之中，思维收到了干扰。

  而这种干扰，大多是受到抑制的，不愉快的。

  不愉快发生于外界和内心期望。

  而抑制作用来自何处呢。

  弗洛伊德给出的答案是：

  superego 对 id 的抑制。

  在他的理论中id,ego,superego （本我，自我，超我）,是人的三中心理状态。本我代表着原始欲望（性欲，贪婪），自我代表着较为中肯的想法，而超我则意味shameful。但是本我和超我都是stupid。抑制就是来源于超我对本我的抑制。（当本我说，我想要美女和金钱，超我就会说真可耻！）

  他列举了大量的例子来分析，证明自己的观点。

  其中一些对我自己而言的确很准确：

  1.双重错失行为：

  行为每每改变方式，却总是指向同一效果。

  “冥冥之中”有一个意愿，在追求它的确切目标时，常具有耐心和弹性。

  有时候违背自己的意愿做事情，是多么的徒劳无功。

  2.错误

  一个很不情愿地被压制下去的期望，常会在错误中得到满足。

  心理压抑多了，错误不自觉的会多了起来。

  如果你忘了某件事，那它的重要性便得到了质疑。

  都能够想到自己得的一些经历，并用此分析可以印证。

  但是弗洛伊德的理论，的确有种，（正如有人评论）咬着自己尾巴的蛇的感觉。

  我自我感觉是：归因法和后视偏差。只要你用他的理论，就会在论证中证明他的正确性。但是从验证科学的真伪的方法：是否可以预测，是否可以被证伪；却难以判断它的科学性。

  

  看的是这一版本，感觉单就翻译而言，还是挺好的。

  但内容上语气和这一本还是感觉一样：弗洛伊德式论证方法。

  

  《梦到解析》实在看不下去。

  弗洛伊德关于性的基础讨论我也是接受不了。觉得奇异啊！

  第一次长书评，有不足，请指正～谢谢

• 简洁的深刻

  作者：Mr. L 发布时间：2020-11-27 12:08:11

  两年前写这本书的简评的时候，更多是把这本书当作一种“经验性”的读物。毕竟媒体对林奇的刻画，就如《Bull！》一书作者所说，“好像是一个稳重的老爷爷，告诉你要买入并长期持有，了解你手中的生意，那么战胜花街就并不难”。这种偏见的种子，很可能遮掩了林奇书中的精妙和智慧。因此与普通读者不同，巴菲特读完林奇的书后，给林奇打了电话，告诉他，“如果你来到奥马哈而不来见我，你小子当心。”后来他俩成为关系还行的朋友，还一起打过桥牌。

  最近因为看空商业地产领域，因此读了不少这些公司的财报。看空的大逻辑是，办公场所+旅馆+零售+门户城市多家庭住宅的价值共11万亿美金，大概50-60%是债务，也就是6万亿的债务。这相当于GDP的30%。80年代末和08年这些地产的债务为GDP的15%（08年为1.8万亿债务）。在新冠之前，许多主要城市的办公场所空置率就已经达到14%，而历史最高（发生在80年代末90年代初）为19%。居家办公的宏观趋势因为新冠而加速了。然而，由于CARES法案的保护，很多REITs的NOI看上去还很健康，实际上现金部分已经大打折扣。比如西蒙地产的三季度季报显示，其营收的60%，NOI的90%都是非现金的。尽管如此，今年三季度同比NOI下滑仍然高达25%。由于商业地产的高杠杆属性，权益的价值下滑将是很快的。然而，某些主要城市的办公场所REITs的资本比率依然高达4-5%（比如Vornado Realty）。与之伴随的风险，自然是区域银行的商业地产贷款组合的坏债风险。

  基于此，我带着问题，在感恩节这一天，回头来读林奇对S&L(Savings & Loan) 危机的描述。S&L与08年金融危机不同，不是由消费者造成的。S&L成就了一些非常著名的做空案例。毕竟，S&L危机导致联邦政府承担了5000亿美金的纾困法案，675个破产金融机构（1989-1993），和一万多个银行由FBI审理的造假案。这里面的造假范围和程度都是空前的。我记得林奇在这场风波中赚了很多钱，这和我印象中该事件的大规模造假，完美做空机会，恰好是相反的。于是抱着记忆衰退导致的疑惑，我重新翻阅了这本书的一些重要篇章。

  林奇在面临这个问题的时候，首先把这些S&L分为三类：坏家伙(the Bad Guys)；贪婪的家伙(the Greedy Guys)；守职业道德的家伙(the Jimmy Stewarts)。他敏锐地觉察到，报纸连篇累牍的负面报道，会创造很多很棒的投资机会。但这并不代表可以随便买入，而是需要细致的调研。他借阅了一本《The Thrift Digest》，饭前读，饭中读，饭后读，以至于他的妻子称呼这本书为林奇的《旧约》。林奇的阅读聚焦在一些该行业最重要的指标上，比如权益/资产比例，账面价值，市盈率，高风险地产资产（要求不超过5-10%），90天以上逾期，和拥有的地产（相当于借钱的违约了）。如果阅读本章，并对该行业有一定的了解，就可以发现，林奇首先缩小了聚焦的核心逻辑，然后再用这个逻辑去检验了海量信息，最后才获得一系列潜在可以投资的标的。这绝不是很多人想象的那样，去一个为人唾弃的行业，看几个指标就可以瞎买了。这种逆向，难怪是取得不了出色的回报的。不仅如此，林奇会对这些公司进行更进一步的调研，这种调研是基于与这些企业的CEO或董事长的极高情商的沟通和对话。林奇知道如何去步步深入，慢慢引导企业高管提供他所需要的信息。除此之外，当这些更加颗粒化的信息可以化解他先前的疑虑，他可以放开核心逻辑中的关键指标。举例来说，Glacier Bancorp这间公司的名字他并不喜欢（他更喜欢原来的名称，即First Federal Savings and Loan of Kalispell；他也不喜欢银行把自己称为Bancorp），他也担心这间银行9.2%的商业地产贷款。他在圣诞节当天来到公司，公司里只有他和保安，他打通了Glacier的电话。当他发现还能够接触到该公司的董事长后，他的心里给公司加了一分。毕竟，这还是节假日。当他发现尽管公司商业地产占总资产比例不低，但这些商业地产的贷款在Montana州，那个州人口净流入（主要从加州流入），且Glacier很注意贷款者的运营情况，而非盲目地贷款给空置的办公楼或旅游公寓(Vacation Condos)之后，他就灵活且机智地放弃了对高风险地产资产占总资产比率的要求。

  

  这样的投资人，怎么可能不赚钱。

  给我的思考是：在宏观环境压顶时，或许多空是个非常好的投资策略。因为这个行业出了问题，那就一定有根本性的问题，而且有些公司是逃不过这些问题，因此善于寻找标的的人，是可以发现脆弱无助的空标的。但另一方面，由于这些公司普遍被投资者回避，因此必然会有错杀，这里会有很好的盈利机会。当然，这种认知本身是不值钱的。认知的变现依赖于对标的所处行业的深刻认识，对事件过程的了如指掌（林奇用三页纸诙谐地道出了整个S&L的发生过程），和对核心逻辑的准确判断。看似简洁的叙述，背后是久经沙场后的深刻领悟，只是力透纸背的功夫，在无心人看来，只是不经意吧。

  背景：

  

  第一重打击：垃圾债，主要是Milken的那几个“老相好”，打击面不是特别广。

  

  第二重打击：政府出台措施，被动损失(Passive Loss)不能抵税，直接导致纽约Integrated Resources(主要出售避税所/Tax Shelter)破产，商业地产萧条，一大批S&L倒闭。