伦巴第街:货币市场记述9787508696195 正版新书希望阶梯图书专营店 在线下载 pdf mobi 2025 epub 电子版

伦巴第街是英国现代金融体系的发源地和象征，英格兰银行、各大商业银行的总行、商人银行、外国银行的分行、贴现行、证券交易所、保险公司、专营海上保险的劳合社，以及黄金、外汇和商品市场，都集中开设在这条大街及其附近地区。

白芝浩在1873年写的这本《伦巴第街》，记述了伦巴第街的历史、英国银行体系的构成、英格兰银行的发展，以及金融危机的成因和应对策略、央行作为最终贷款人角色的界定，基本奠定了金本位下的中央银行理论，也成为后来诸多金融理论发展的基础。即使过去了一百多年，这本书仍然是那些想理解该领域的人们无法忽视的经典著作。

作者在这本书中对于银行处理金融危机的论证，在今天仍不失其现实意义。白芝浩讲到，在金融恐慌发生时，由于银行被挤兑，中央银行要向这些商业银行提供大量足量的借款，需要这些银行拥有优质的抵押物，为了使得真正需要钱的人得到贷款，要收取足够高的惩罚性利率。直到今天，中央银行依然在采用白芝浩的这些原则。

这也是为什么美联储的前任主席艾伦•格林斯潘、本•伯南克，美国前任财政部长罗伯特•鲁宾都推荐阅读的原因。

导 读? 伦巴第街现状 ／ IV

序 ／ XI

章? 引 言 ／ 001

章? 伦巴第街概貌

／ 017

第三章? 伦巴第街的起源及其演变

／ 057

第四章? 财政大臣在货币市场中的地位

／ 077

第五章? 伦巴第街货币价值模式的确立

／ 087

第六章? 伦巴第街表现迟钝，而短期异常亢奋的原因

／ 095

第七章? 对英格兰银行赖以维持良好储备职责并保持管理有效的模式解释

／

第八章? 英格兰银行的管理

／ 159

第九章? 股份制银行

／ 183

第十章? 私人银行 ／ 1

第十一章? 票据经纪商

／ 211

第十二章? 英格兰银行在银行储备管制数量方面应该遵守的原则

／ 227

第十三章 结 论 ／ 247

附录一 ／ 253

附录二 ／ 277

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沃尔特•白芝浩（Walter Bagehot），19世纪英国知名经济学家、政治社会学家和公法学家之一。1826年2月23日出生于英国萨默特郡长港镇一个中产阶级家庭，先后就读于英国布里斯托尔学院、伦敦大学学院，并于1848年获得硕士学位。

从1861年起，白芝浩担任《经济学人》的主编，期间奠定了《经济学人》杂志的独特风格——用简洁明快、大众化而非技术性的语言表述论点，坚持“所有的主题，都可以用清晰简洁的英语表述出来”；还拓展了这份杂志的内容，使其不仅限于商业和经济报道，同时广泛涉及政治乃至科学技术。在白芝浩的主持下，《经济学人》对英国的政策制定者们产生了直接的影响。

白芝浩一生的著述涵盖领域极广，金融、政治、法律等均有涉猎，都采取了评论的形式，文风简洁明晰而又机智风趣。这些文章后来被编为五本文集，即《英国宪制》《物理与政治》《伦巴第街》《文学研究》与《经济研究》。

1877年3月24日，白芝浩因风寒卒于长港镇，年仅51岁。为纪念他的卓越贡献，后来闻名于世的《经济学人》将其有关英国政治的专栏命名为“白芝浩专栏”。英国政治研究协会每年给政治与公共行政领域的优秀论文颁发“白芝浩奖”。

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我坚持认为，金融市场跟其他任何事物一样，既具体又真实，它可以用简单易懂的语言进行描述；如果读者有任何不理解的地方，那一定是作者的失误，是作者的表达不够清晰。

伦巴第街...是迄今为止，全世界经历过的最伟大的经济实力和经济脆弱性的结合。关于伦巴第街拥有的强大的经济实力是毋庸置疑的，每个人都深刻意识到了英国是世界上最富有资金的国度，每个人都承认它拥有比其他任何国家都更迅速的、可自由使用的现金流量和现款。

在法国和德国，以及所有没有银行业务的国家，大量的金钱存在于银行体系之外。然而游离于市场之外的现金并不是一般意义上的 ”金融市场资金“，它们不可获取。除了遇到大的灾难和自己做担保举借大额贷款，否则无法提取出法国民众习惯于储蓄所积累的资金。没有其他任何的生活保障让他们养成了储蓄的习惯。这些私人储蓄无法用于其他用途，那就等于没有储蓄。但是英国的资金是可借贷的。英国的民众在处理自身金钱的问题上较其他欧洲国家更加大但，退一步说，即使他们没有那么大胆，但就他们愿意将钱存入银行这一事实，其产生的作用便更加深远。

大量的可贷资本、良好的信用，及从有效利用的劳动和资本中获取的利润增长。

银行系统的特殊本质是一种人与人之间史无前例的信任；当这种信任被隐匿的因素削弱时，一场很小的意外可能会对信用造成很大的伤害，一场短暂的较大的意外可能几乎会摧毁信用体系。

编辑推荐

1873年出版的这本书，为何美国的金融巨头们，无论是格林斯潘还是伯南克，以及罗伯特·鲁宾，都经常翻阅？

中央银行理论体系的经典著作，次出版于1873年，将理论分析、历史轶事与社会学、政治学及伦巴第街各色人物的精彩评论紧密整合，生动形象地描述了英国货币市场。

白芝浩在《伦巴第街》中提出的应对危机管理的鲜明对策，在近150年之后，仍然是控制和遏制金融危机的应选策略。

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书籍介绍

伦巴第街是英国现代金融体系的发源地和象征，英格兰银行、各大商业银行的总行、商人银行、外国银行的分行、贴现行、证券交易所、保险公司、专营海上保险的劳合社，以及黄金、外汇和商品市场，都集中开设在这条大街及其附近地区。

白芝浩在1873年写的这本《伦巴第街》，记述了伦巴第街的历史、英国银行体系的构成、英格兰银行的发展，以及金融危机的成因和应对策略、央行作为最终贷款人角色的界定，基本奠定了金本位下的中央银行理论，也成为后来诸多金融理论发展的基础。即使过去了一百多年，这本书仍然是那些想理解该领域的人们无法忽视的经典著作。

作者在这本书中对于银行处理金融危机的论证，在今天仍不失其现实意义。白芝浩讲到，在金融恐慌发生时，由于银行被挤兑，中央银行要向这些商业银行提供大量足量的借款，需要这些银行拥有优质的抵押物，为了使得真正需要钱的人得到贷款，要收取足够高的惩罚性利率。直到今天，中央银行依然在采用白芝浩的这些原则。

这也是为什么美联储的前任主席艾伦•格林斯潘、本•伯南克，美国前任财政部长罗伯特•鲁宾都推荐阅读的原因。

• 作者：星尘 发布时间：2021-05-06 17:21:08

  一群普通人在抗战时期演绎的慷慨赞歌：我们必须像一座山，既满生着香草芳花，又有极坚硬的石头。

• 作者：Roseanna 发布时间：2023-05-21 21:16:41

  听书。

• 作者：钟子期 发布时间：2022-03-20 20:57:58

  还有一半未读完，惭愧。不是很感兴趣。早期银行体系

• 作者：CHISE 发布时间：2023-04-04 08:07:04

  整本书都是在强调银行储备的重要性。白芝浩认为多个银行储备资金比单一银行储备要好，但在今天的现实环境中发现还是单一银行储备的形式实现的比较多。

• 作者：vcbear 发布时间：2022-02-13 02:01:39

  白芝浩的伦巴第街写于1873年，主要是讲英格兰银行南波湾，单一银行储备体系改不动，恐慌不要怕，英格兰银行会铁肩扛道义blabla[旺柴]通篇期刊范儿。

  本来逻辑挺清楚的（虽然有点车轱辘话），但给翻译硬生生弄成了不可言传只能意会。感觉译者并没有好好理解语境，完成任务就得了，长句、病句、读不通的、含糊其辞的表述到处都是，越后面章节越多，仿佛译者在赶DDL。资金/现金/铸币这些术语混用，和现代意义可能也有差异（当时是金本位），不做下颅内映射简直会懵逼……如果不是看着玩儿的，真得要看原文。并不很推荐。

• 作者：精灵的梦想 发布时间：2023-07-08 11:42:40

  有人讲，金融也是一门技术。美英国人就是用这门技术来服务全球市场的，然后通过金融来赚钱，这话其实没有毛病。兰尼斯特有债必偿！人家几百年的信用不是白建立的，为啥美国人、英国人的信用高，全球富人都相信，决窍就在这里。

• 中央银行体系的萌发，兼评两百年前的智慧

  作者：一介庶民 发布时间：2019-01-16 15:57:53

  了解中央银行体系的形成与发展，绕不开英国的英格兰银行的发展史。英格兰银行自成立以来，逐渐从商业银行演变成单一准备金体系下的英国中央银行，英格兰银行的发展历程实际上是中央银行历史与发展的缩影。在阅读金德尔伯格所著《疯狂、惊恐和崩溃——金融危机史》与伯南克所著《行动的勇气——金融风暴及其余波回忆录》中，两位作者多次引用白芝浩在《伦巴第街》一书中的观点或史料，故立即购得此书开始阅读。

  作者以《经济学人》编辑的身份，介绍了英国货币市场及单一银行储备体系的形成；介绍英格兰银行的运行机制，并提出其作为“银行的银行”以及“最后借款人”而应在运行与管理上做出的改变，也即中央银行的雏形；介绍了19世纪英国银行体系中的其他主要组成部分，包括股份制银行、私人银行和票据经纪商。本书文字精炼，思想深邃，至今已成为中央银行研究的圭臬。《伦巴第街》一书以史为鉴，不仅令人深刻感受到作者深刻的经济思想；更带我们回到了近200年前的伦敦金融城，感受当年英国金融市场的强大，一如今日之美国。

  读罢本书，我才真正了解中央银行体系的由来。以前我只认为这是从美国发展的，用于制定货币政策和应对通胀、就业和经济危机等问题的市场干预机构；而不知其雏形其实恰恰来源于自由贸易和资本主义的发展，是历史上银行业的历史发展和演化而成。读史以明志，多读历史，不仅对于我辈提升修养，出仕入世等大有裨益，对于理解社会经济制度的历史成因，理解当下和预测未来社会经济发展趋势都是非常必要的。

  以下为本书读书笔记：

  “现代政府像是一个欠下大笔无法偿还的债务的富人；它的信用对于其繁荣——绝大多数情况下对于其存在都是必需的，并且如果政府的银行在其债务到期时破产，那么政府将会面临极大的困难。” P69

  “在一个人与人之间相互依靠的系统中，一个人的损失会扩散并成倍地传播到整个系统中，之前劳动分工体系的完善程度越高，这种扩散和成倍传播的速度就越快，而且交换模式也会越精巧、越有效率。任一大行业的萧条所产生的全部影响需要很长一段时间才能显现出来。在其完全显现出来之前，它需要被传播，并在众多行业中循环。结果便是，短期萧条几乎不会产生任何可识别的后果；在我们了解到其效果之前，它们就已结束。只有在连续发生大萧条的情况下，其产生原因才能有足够的时间发挥作用，从而引起可识别的效果。” P86

  “

  由可贷资本的异常丰富和随之而来的价格上涨所造成的表面繁荣不仅易于形成反作用，而且一定会造成反作用。经历一个更长时期的作用后，制造这一繁荣的相同因素将会制造一个同等的萧条。

  ” P102

  “价格过高的繁荣时期几乎总能引起许多欺诈行为。” P105 金德尔伯格《疯狂、惊恐和崩溃——金融危机史》一书中也用专门章节讲述了繁荣会带来更多欺诈事件。

  在恐慌时期，白芝浩写道：“.....

  .然而，贷款是它的最佳策略。这是让它的资金流通最远的方法，也是使其度过恐慌时期的方法——如果有什么事能让它做到这一点的话。

  正如我们所见，不发放任何贷款，将毁掉它；也正如我们所见，发放大量贷款之后停止贷款，也会毁掉它。对于英格兰银行来说，唯一安全的计划就是这一勇敢的计划，即向每一种流通的抵押证券提供贷款，或者向每一种平时通常能够借到钱的抵押证券提供贷款。

  这一政策也许不能拯救英格兰银行；但是如果它没有做到这一点，那么就没有任何事能拯救英格兰银行了。

  ” P131 伯南克在《行动的勇气》中在阐释美联储应对金融危机所应采取的策略时，多次引用白芝浩这一观点，即中央银行作为最后借款人的观点。

  “在银行业和其他商业之间有一个基本的差异：在银行业你能承受的风险要远小于其他行业，因此你必须非常小心谨慎。......冒险是商业的生命，而谨慎小心是银行业的生命。” P151

  “

  一个针对不同期限负债规定相同准备金的固定规则，有时会因准备金过多而出错，有时会因准备金不足而出错。

  用过多的准备金去应对普通的危机会导致利润损失，而且它还不一定能始终保护银行；因为在应对罕见的、异常的危机时，这一准备金通常是不足的。

  当自主决定准备金时，这一体系已经很糟；但是当法律强制规定准备金时，它会变得更糟糕。在英国货币市场处于敏感状态时，近似于法律限定准备金的方法肯定会刺激恐慌。如果将负债的1/3作为准备金被法律固定下来，那么当银行接近于这一比例时，恐慌就会开始，并如魔法般蔓延。

  ......如果你说英格兰银行应该始终将其负债的1/3作为准备金而持有，你实际上是在说这1/3始终是毫无用处的，因为英格兰银行不能用它们发放贷款，不能提供额外的帮助，不能做我们认为最后准备金持有者应该做和必须做的事情。” P213-214

• 真对手和假兄弟——评19世纪工商业资本对生息资本的温良规劝《伦巴底街》

  作者：王二小 发布时间：2023-11-30 08:52:44

  如果用一句话来概括这本书的内容，那就是给经济危机找一个替罪羊。

  经济危机给19世纪的资本主义带来了太惨痛的记忆，每隔十年一次的危机像鬼魅一样萦绕在英帝国的资本家、商人、银行家头上。危机到来时，满市场都缺少货币，人们疯狂地向各家银行求助，支取现金以偿债；各家银行也疯狂地向英格兰银行求助，把他们存在英格兰银行的票据、现金、金属货币提走。当然，一切都是徒劳的。

  于是，经济危机好像是商业危机，商业危机又好像是支付危机。在危机中最直观的现象就是每一个人都缺少向自己的债权人支付的现金，好像如果天上哪儿刮来一阵风，风里夹着货币，这场危机就能解决了。

  于是，以白芝浩为首的评论家，以局外人的视角——风凉话说净——开始为支付危机找怨头债主。这个替罪羊自然是以伦巴第街为首的英国生息资本，而这个生息资本集团的最大代表，最大头子，自然是英格兰银行。

  之所以说白芝浩以局外人的视角说风凉话，是因为白芝浩完全不理解生息资本，作为资本，它和任何资本一样，都是追求利润的。白芝浩天真地要求英格兰银行提高货币准备金，可是提高准备金就意味着英格兰银行只能眼睁睁地守着“自己的资本”而不能获利，它除非是傻子才会把白花花的银子作为准备金贮藏起来，而不放贷牟利。都是银行，白芝浩怎么能要求英格兰银行只用例如它的资本的一半来生息，而其他银行却可以用自己9/10的资本来生息呢？

  作为自由党喉舌的《经济学家》的笔杆，白芝浩的立场是十分值得玩味的。自由党本身是代表工商业资本的利益，在商业危机到来时，所有的工商业资本都由于不能从银行取得现金来偿债而苦不堪言，因此白芝浩当然要为这些职能资本打抱不平。矛头自然是银行头头英格兰银行。白芝浩作为这些资本家的喉舌，大声责备英格兰银行的各种问题，并且，请注意，要求英格兰银行最好这样做而且要那样做，要提高准备金，要改善管理，要提高利率，一句话，对英格兰银行的“自由的”营商行为指指点点。

  可是，我们不要忘了，资产阶级自由主义经济学最强调的就是“市场的看不见的手”，据他们说：每一个市场主体为了自己的利益“自由地”经营——哪怕是蝇营狗苟——最后市场也能自发地调节，提升所谓的全社会的福利。既然是这样，白芝浩又有什么立场对英格兰银行、对伦巴第街的银行家们指手画脚呢？

  难道是说，只有工商业资本可以为了自己的利益“自由地”经营，而银行家们则必须为了工商业资本的利益而放弃自己“自由经营”的天然的权利？难道说，只允许工商业资本为了追求利润最大化而“自由地”在市场上呼风唤雨，而不允许生息资本“自由地”决定自己用多少资本放贷？这岂不是只许摆醒放火，不许粥官点灯？

  更有意思的是，如果要求生息资本家们包括英格兰银行提高利率，提高准备金，那么，这就不是“自由的”市场竞技了，就是用强制命令来规范市场主体了。这岂不是把最效率的“市场看不见的手”背到身后去了？

  我们都知道，据说，市场经济是以价格来调节资源配置，而且，据说这种配置效率最高，那么，为什么要用命令的手段要求英格兰银行做出改变，而不用市场调节这种效率最高的方式呢？

  由此可见，白芝浩所谓“局外人”、“旁观者”的身份根本就是伪装。他的论点，完全与《经济学人》平时大肆鼓吹的“看不见的手”正相反，他事实上是要求英国上下院通过法案，来强制规制自由的市场主体——英格兰银行。

  在资产阶级的政治经济学领域内，各个阶级、各个阶层都站在自己的利益上表达观点，都期望从别人的碗里多挖一勺到自己的碗里，用霍布斯的话说，就是“一切人反对一切人的战争”。白芝浩就是这个混乱战场上的一个号手，这本《伦巴第街》就是英国产业资本家阶层对银行业资本家的，措辞温良但立场坚定的檄文。

  只要资产阶级理论家的视野还局限在货币关系上，进一步说，局限在市场交易的视野内，那么经济危机的症结就仍在研究真正的范围之外。自白芝浩为英格兰银行开出“灵丹妙药”以后，一百多年过去了，资产阶级的经济学家又为生息资本开出了成百上千的大力丸、兵粮丸、十全大补丸。可是，经济危机的幽灵，依然像达摩克利斯之剑一样高悬在各行各业的企业主头上，令他们时常“居安思危”。白芝浩这本书，可以说是这些药丸中疗效较差的一颗。

  说说这本书，本书的观点很明确，虽然写了洋洋洒洒一大本，归根结底是一句话：在经济危机没来时，资本家是一台德州扑克上的真对手，经济危机来了时，大家又是一条船上的假兄弟；因此，生息资本应该为自己的职能资本家兄弟多考虑考虑。除此之外，干货太少，白芝浩在这本书里展现的理论水平，和政治经济学家差得太远，再加上本身带着立场，以至于不得不很多时候揣着明白装糊涂，实话瞎说，假话真做。

  整本书的翻译挺不错，只是有些专业概念还有待进一步斟酌，同样是票据，汇票和支票差距很大；英格兰银行的银行劵、铸币、汇票、证券当时都可以作为通货，但是在翻译中没有体现出区别，以至于读起来非常费劲。当然，许多书都有这个毛病，不是它一家。

  整体而言，这本书不值得一看，各位还是早早移步其他金融史的书籍，算是给大家排雷了。