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做企业，本质上就是资本与产业的结合。有的企业借力资本助推，一飞冲天，创造了商业神话；有的企业牵手资本后，问题迭出，经营每况愈下，最终不欢而散。与资本共舞，有时和风细雨，有时疾风迅雨。作为最顶级的商业较量，窥投融资之“一斑”可观商业社会之“全豹”。

本书以通俗易懂的语言，妙趣横生的比喻，为读者生动解读企业投融资。企业投融资如同婚姻嫁娶一样，男婚女嫁，各有所求，各取所需。不了解彼此追求，不达到情投意合，不实现夫（妇）唱妇（夫）随，婚姻历程将注定坎坷；不了解资本真相，不懂得游戏规则，不把控市场运营，融资征途将一路艰辛。赢得资本红利，像理解婚恋真谛一样搞懂投融资那点事儿，在顶级的商业游戏中成为最终赢家。

第１章 投融资：婚姻的艺术

中国经济进入转型期，增幅变缓，产能过剩、消费低迷、人口老龄化等问题接踵而至。对于企业家而言，靠胆识和运气赚钱的时代渐行渐远。中国不需要这么多劣质企业，当然也就不需要这么多平庸老板。回溯千年历史，分久必合，合久必分。如果激流勇进的难度很大，那就需要选择合纵连横、投资融资、合资合作，甚至见好就收、全身而退，把企业一卖了之。你的选择会是什么？

《三国演义》中刘备的资本谋略／002

投融资：男大当婚、女大当嫁／009

与投融资有关的几个基本概念／015

从产业经营转型到资本运营／024

第２章 投融资策略：爱情的道理

企业发展面临的问题是资金，还是资源？投资者的优点和缺点是什么？各方存在哪些战略协同？在投融资实践中，需要把握哪些关键点？如何把控合资的节奏？

协同效应：麻将的牌理／030

投融资的关键流程／032

把握投融资的关键要素／035

第３章 尽职调查：恋爱的玄机

投融资不能“闪婚”，从相识到相爱，互相了解是必不可少的过程。相亲前俊男靓女们都要梳洗打扮一番，以便给对方留下美好的“第一印象”，同样的道理，企业合资前也要“当窗理云鬓，对镜贴花黄”。尽职调查是一项系统工程，从财务报表到法务审计，从盈利模式到管理团队，前前后后，里里外外，翻箱倒柜，掘地三尺。如此折腾，投融资双方该如何面对？

尽职调查流程／050

立项初审：“相亲”第一面／052

尽职调查：循序渐进／055

关注“庙”，更要关注“和尚” ／061

附件：尽职调查提纲／068

第４章 合同协议：订婚的事项

爱情需要承诺，投融资需要协议。如果各方“婚后”都能依约行事，合同协议其实就是一份可以永远锁在抽屉里的废纸。可惜靠利益来维系的“婚姻”往往非常脆弱，双方最好还是“丑话说在前头”。当然，再完备的合同协议也不可能做到滴水不漏，维系婚姻的不是“结婚证”，而是“感情”，心理契约往往与法律契约同样重要。

合同应该包括哪些内容／074

合同中需要注意的关键事项／081

附件：《投资协议》范例／124

第５章 企业估值：彩礼与嫁妆

在企业寻求融资的过程中，很多企业家并不了解企业的价值所在。自己的企业值多少钱，这是很多企业家都在思考的问题，尽管这个问题很难找到绝对正确的答案。估值是一个量体裁衣的过程，绝非搬来一套工具模型填上财务数据就可以解决。我们会关注厂房设备，但更要关注企业的核心资产，如经营团队、客户资源等。

估值：哲学VS数学／132

四个估值案例解析／139

喝杯咖啡的时间学会估值／145

财务经理的“一根筋”／158

第６章 投融资以后：“七年之痒”

婚姻，本质上不是房子和汽车的结合，而是两个人的结合；投融资，本质上不是厂房和资金的结合，而是两群人的结合。无论如何，企业掌门人都必须明白：从投融资那一刻起，“一个人说了算”的单身日子就结束了，今后将是有商有量的“二人世界”，需要彼此承担更多的责任和义务，更要学会尊重与包容。

整合重组“十步法”／162

难点：团队、裁员与文化／167

离婚：如果我们不再相爱／176

第７章 融资技巧：抱得美人归

“酒香不怕巷子深”已经成为过去。企业融资不能不择手段，但在心态上应该积极主动。策略虽然不能从根本上解决问题，但至少能增加投资者对融资企业的好感。接下来，我们就聊聊融资实践中有哪些“增加胜算”的策略。

正视自身存在的问题／180

写好《商业计划书》／184

路演与谈判策略／193

三板挂牌：机会VS鸡肋／197

附件：商务谈判接待表／201

第８章 投融资实战：案例分析

青岛啤酒和冠生园，我们耳熟能详的两家百年企业。在过去的20年中，两家企业都在寻求通过并购与融资来做大做强，然而结局却大相径庭、发人深省。笔者将通过对这两家企业投融资过程的解析，与大家一道体会资本运营的“冰火两重天”。

青岛啤酒：与资本共舞／206

冠生园：资本运营坎坷路／220

崔凯博士EMBA课堂精彩语句分享／230

后 记／232

主要参考文献／234

崔凯，工学和管理学双博士学位，北大纵横管理咨询集团合伙人，戴维斯加州大学访问学者，上海交通大学安泰经济与管理学院兼职教授。曾担任新农开发（600359）、亚盛集团（600108）和保龄宝（002286）等多家上市公司独立董事。调研过三十多个省市的数百家企业，在资本运营领域积累了丰富的实战经验，先后参与完成了达能分拆正广和、中粮集团并购融氏企业、冠生园集团重组等项目。多次就热点话题接受CCTV、中国经营报、阿里巴巴等媒体采访。在“赢家大讲堂”主讲的《资本运营》课程视频先后在国内三十多家电视台播出。应邀在清华大学、北京大学、复旦大学、上海交通大学、浙江大学、南京大学等多所高校EMBA总裁班执教课程。

著有财经类出版物《资本红利：中国企业投融资攻略》《与资本共舞》《风云并购》《私募掘金》《私募股权投资操作实务》等。

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书籍介绍

做企业，本质上就是资本与产业的结合。有的企业借力资本助推，一飞冲天，创造了商业神话；有的企业牵手资本后，问题迭出，经营每况愈下，最终不欢而散。与资本共舞，有时和风细雨，有时疾风迅雨。作为最顶级的商业较量，窥投融资之“一斑”可观商业社会之“全豹”。

本书以通俗易懂的语言，妙趣横生的比喻，为读者生动解读企业投融资。企业投融资如同婚姻嫁娶一样，男婚女嫁，各有所求，各取所需。不了解彼此追求，不达到情投意合，不实现夫（妇）唱妇（夫）随，婚姻历程将注定坎坷；不了解资本真相，不懂得游戏规则，不把控市场运营，融资征途将一路艰辛。赢得资本红利，像理解婚恋真谛一样搞懂投融资那点事儿，在顶级的商业游戏中成为最终赢家。

• 作者：Lemon 发布时间：2017-04-17 06:14:36

  觉得废话好多…

• 作者：camille 发布时间：2016-01-31 14:28:59

  通俗易懂，投融资科普

• 作者：蹦迪叔 发布时间：2021-06-06 22:53:50

  不得不说早期很多科学家是用非常粗暴的方法使用人体进行了以目前科学道德标准看来不道德的人体实验，但确实可以提供非常信服的数据。

• 作者：tanglewood 发布时间：2018-05-24 15:28:16

  中国特色解读 入门还是不错

• 作者：璃叶 发布时间：2017-05-10 00:57:56

  入门可以 就是废话太多

• 作者：在路上 发布时间：2016-03-14 23:12:09

  比喻形象入里，内容浅显易懂，适合入门看看！

• 即便是初创企业也应该读的书

  作者：Simon 发布时间：2015-09-10 21:34:07

  虽然试讲投融资的，但是里面的许多商业陷阱包括一些投融资之间需要注意的事项，对于初创企业非常有借鉴意义。如果一个投资商投资你，需要考虑那些问题，那么在企业发展的过程中，我们就应该考虑到那些问题，我们要怎么做。

• 投融资有见地，但是废话太多

  作者：Luke 发布时间：2016-08-27 15:32:00

  通篇，废话太多，作者大概文笔是差点意思，行文喜欢加入大量的比喻、成语、引言......刻意想整出很有风趣的笔调，只是！修辞用的太多了，读起来是极累、语感很啰嗦的。几个字说清楚的事，非要比喻、引言、加入很多的修饰，增加读者阅读的量和理解上的迂回，很是麻烦。倒是里面引用的案例，简单明了的说清事情，就够啦。

  回到主题，客观说作者对投融资的确是有见解和丰富的经验，理出来的成体系的解读，适合初学读读，但是请一目几行的读吧，因为注水与废话太多了，看的积累，不顺畅！