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叶辛，著名作家。1949年10月生于上海。

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• 作者：smile 发布时间：2021-04-16 22:57:47

  为每个欣喜若狂的瞬间，我们必须付出极度的痛苦。剧烈和震颤的配比，正比于我们的狂喜。为每个心心相印的时刻，我们多年精打细算，辛苦赚来的几个钱，财富用眼泪堆满。看见夏日的天空，是诗，哪怕从未载入史中，真正的诗无影踪。

• 作者：凉糕大王 发布时间：2016-12-22 16:09:38

  月亮潭情案+爱情世纪末 随便拿出的一本小书，完全不知道作者想表达什么。

• 作者：今晚看什么 发布时间：2017-05-13 14:50:11

  心悦君兮君不知

• 作者：FermeFaon 发布时间：2019-08-02 19:36:39

  一般

• 作者：海歌 发布时间：2020-08-03 12:55:40

  无聊

• 作者：婷婷 发布时间：2022-10-23 10:45:39

  无聊 @2020-08-03 12:55:40

• 《绝望夏日》:绝望到深处，是努力逃亡，还是自我救赎？

  作者：野子 发布时间：2020-04-24 11:37:16

• 金钱永不眠

  作者：琴台下读书 发布时间：2023-05-30 14:06:02

  乱世英雄起四方，有枪就是草头王。好一个金融乱世，让无数人或暴富，或破产，或不可自拔，或冷眼旁观。强周期行业就是如此，犹如三国演义笔下的“分久必合合久必分”一般，金融乱世的来源也是因为资本逐利和人性的贪婪，尤其是这本书中对贪婪的描写非常棒。

  这本书兼具趣味性和可读性，书中的知识也不比金融教材少，可以当作金融科普书来读，只是金融这门学科的科学性没有那么强罢了，看完了也不能保证你在金融市场中赚钱。

  有乱就有盛，为什么经济会有周期性？这个问题真的太难解答了，我就不做关公面前耍大刀这种操作了。只是单纯地说下自己的感受，我记得在《炒股的智慧》中有过这么一段话，“为什么股票在涨，是因为它在涨，为什么股票会跌，是因为它在跌”。一个资产价格的涨跌与大众的期望强烈相关，当资产的价格和价值偏离太多时，必然会有人会产生怀疑，再要是怀疑的人是把泡沫戳破了，那资产就会有一个回归的过程，所以才有盛世乱世的交替存在。

  

  除了金融周期的存在会有必然性，在其他方面，金融与科学只有弱相关性。读此书之前，我一直觉得金融工作中，量化交易与策略开发就是金融界的天花板。可惜啊，也许它们是智商天花板，但不保证是盈利天花板。自从LTCM破产以后，我就一直怀疑金融模型的重要性和适用程度。比如DCF模型，我就觉得这个模型很搞笑，我们怎么可能对未来的市场有那么好的把握能力，而且输入端微小的变动对估值有巨大的影响，大部分公司的寿命都不会太长，哪里有什么长久稳定的生意；再比如市场中对于波动率的估算，其实未来的波动率是不可预测的，大部分模型中用的波动率都是历史波动率，虽然很扯，但没有更好的办法代替，这样就导致了模型的不完美性。

  我自己也是工作后才发现，一场金融交易是否能成功，是要看双方老大能否达成一致，而这些模型都是对未来交易的一个佐证，就是报告中需要这些东西，报告里总不能写两位老总喝酒喝的尽兴，然后交易就一拍即合了吧。

  盛乱交替，各有各的光景。盛世时，大家都是自信心爆棚的。

  国家的GDP发展还是需要靠人力，资本和科技三要素，在金融上玩数字游戏迟早要出事。

  但是华尔街的资本机构一直都是作死先锋，喜欢在危机到来之前，不断地拓宽边界，就是那种风险巨大的钱，我们也要去赚，比如次贷危机，多说一句，华尔街开发的那些金融衍生品的确是复杂，本意也是为了对冲风险，但它们绝对不是引发金融危机的元凶，最多就是起到了推波助澜的作用，引发次贷危机最主要的问题还是因为底层资产太差。

  

  就是那些自诩聪明的金融数学家们在盛世光景下智商又被强迫降了一档，以为将不良资产打包在一起能对冲风险，殊不知这是铁索连环，未来就要饮恨赤壁，葬身火海，死的老惨了。

  在《大空头》这部半写实类型的电影里面有一个片段是，你在申请买房表格上就算是填的是你家狗的名字，银行也给你放贷，我只能默默说一句，牛逼。

  乱世时，情况就不一样了，资产是啥不重要，流动性和信心才是最重要的。流动性好理解，流动性可以保证击鼓传花的游戏能继续下去，信心就比较微妙了，华尔街是顶级名利场，维持面子才能让人相信你可以，好比《红楼梦》中的贾府，即使处于衰败的路上，也不会省银子而是要搞排场，要是让人看出自己不行了，那对手肯定要落井下石；金融机构也是这个理，面子就是实力，否则没人愿意跟你做买卖，客户也会挤兑，银行也不会给你贷款。

  而金融危机中的雷曼兄弟账面上明明有很多优质资产，但资本充足率太低了，缺乏维持面子的能力，那华尔街的吸血鬼们才不会放过你呢，落魄凤凰不如鸡，昂撒人不愧是昂撒人，就算对方是自己人，为了利益也要下狠手。

  本来有韩国银行可以在关键时刻抬你一手的，但是雷曼兄弟的高层估计是脑子有病，非要为两美元的买卖差价放不下身段，还觉得对方是高攀自己，就是不肯降价，这就是属于在生死存亡关头没有分清楚主要矛盾和次要矛盾，错失了最后一次翻盘机会，然后就暴毙了。

  这个结果非常意外，对资本市场的冲击非常大。资产优质但缺乏流动性时不行，没人会在危机时为你兜底，大家对你缺乏信心时，你再行也是不行。

  

  再就是解决问题比意识形态本身重要，利益当前，谁还在乎你左派右派的。英国银行命悬一线时，英国政府注入资产，美国银行迫在眉睫时，美国政府也注入了资产，西方国家天天宣扬自由市场，自己又扛不住经济危机，觉得凯恩斯主义不行，关键时候又拿来用，真是又当又立。

  我又联想到最近美股GME（游戏驿站）事件，机构做空了这支股票，但散户们为了儿时的游戏记忆，抱团做多，结果机构出现巨额亏损后，华尔街就拔了网线，这就简直是美式版不讲武德了，还宣称自己是自由市场，拔网线倒是挺自由的，脸皮也是够厚。

  不过关于杠杆问题和救助问题，我还是想多说两句，机构进行投资或者套利时用不用杠杆我不好评论，但是个人投资者投资时，一定不要用杠杆，也许黎明在后天，但因为经济的崩盘，你可能倒在了明天晚上，就是因为杠杆的因素被强制出局，其实只要没有被强制退出游戏，一定还是有机会翻盘的。危机中的救助与否是个很有意思的话题，如果救，按照资本家的尿性，以后做事肯定更没底线，反正有人兜底；如果不救，经济真崩盘了，说不定覆水难收，所以目前最好的折衷办法是选择性地救助一下。

  回到作者本身，他真的是一个有趣又厉害的人。他的工作是一个交易员，不仅会针对不同的金融产品建立复杂的数学模型，特别是做债券交易，对利率、利差这些概念的分析和趋势判断都很重要；也能对市场保持超高的敏感程度，大风起于青萍之末，作者在做交易发现利润越来越薄时，就隐约感知到市场上可能会有危机爆发，这可能就是属于那种操盘手的“盘感”，的确有天赋，换做是我，估计就是突然爆仓，然后死无葬身之地了。

  

  进行交易时，他尽量避开其他高手，

  这跟巴菲特说的“寻找我们可以轻松跨过1英尺的栏杆，而避开那些我们没有能力跨越的7英尺的栏杆”有异曲同工之妙

  ，能在自己擅长的领域赚钱，就不要随意踏出去；再就是后金融危机时代，市场抛弃了“模型+杠杆+大单交易”的旧思维，拥抱了“资本+渠道+分销”的新模式，他就会主动去与本地有分销能力的小券商维持良好的关系，也说明作者有能力摒弃旧想法，调整自己去适应不同的大环境。

  最后说点有意思的，我发现华人在国外的职场的天花板取决于当地的语言，比如我虽留学了5年，但是我发现其实很多职场英语我听起来还是一脸懵逼，比如

  unwind

  是“平仓”的意思，还有那个债券的例子，“

  We are fifty-five fifty with a client on five million Salts fives of thirty-five clear

  ”,我简直是听天书；即使很多人技能很强，但碍于沟通能力或者俚语的使用，导致工作上不会那么顺畅。

  但是作者在华尔街工作却如鱼得水，的确是技高一筹，让人钦佩。我想了半天，其实貌似一个外国人想在异国他乡想获得一份体面且收入不错的工作，除了教职就是程序员了，哈哈哈。

  

  图片来自网络，侵删。