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The number one guide to corporate valuation is back and better than ever Thoroughly revised and expanded to reflect business conditions in today's volatile global economy, Valuation, Fifth Edition continues the tradition of its bestselling predecessors by providing up-to-date insights and practical advice on how to create, manage, and measure the value of an organization. Along with all new case studies that illustrate how valuation techniques and principles are applied in real-world situations, this comprehensive guide has been updated to reflect new developments in corporate finance, changes in accounting rules, and an enhanced global perspective. Valuation, Fifth Edition is filled with expert guidance that managers at all levels, investors, and students can use to enhance their understanding of this important discipline. Contains strategies for multi-business valuation and valuation for corporate restructuring, mergers, and acquisitions Addresses how you can interpret the results of a valuation in light of a company's competitive situation Also available: a book plus CD-ROM package (978-0-470-42469-8) as well as a stand-alone CD-ROM (978-0-470-42457-7) containing an interactive valuation DCF model Valuation, Fifth Edition stands alone in this field with its reputation of quality and consistency. If you want to hone your valuation skills today and improve them for years to come, look no further than this book.

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书籍介绍

The number one guide to corporate valuation is back and better than ever Thoroughly revised and expanded to reflect business conditions in today's volatile global economy, Valuation, Fifth Edition continues the tradition of its bestselling predecessors by providing up-to-date insights and practical advice on how to create, manage, and measure the value of an organization. Along with all new case studies that illustrate how valuation techniques and principles are applied in real-world situations, this comprehensive guide has been updated to reflect new developments in corporate finance, changes in accounting rules, and an enhanced global perspective. Valuation, Fifth Edition is filled with expert guidance that managers at all levels, investors, and students can use to enhance their understanding of this important discipline. Contains strategies for multi-business valuation and valuation for corporate restructuring, mergers, and acquisitions Addresses how you can interpret the results of a valuation in light of a company's competitive situation Also available: a book plus CD-ROM package (978-0-470-42469-8) as well as a stand-alone CD-ROM (978-0-470-42457-7) containing an interactive valuation DCF model Valuation, Fifth Edition stands alone in this field with its reputation of quality and consistency. If you want to hone your valuation skills today and improve them for years to come, look no further than this book.

• 作者：愁无盐 发布时间：2017-08-19 19:56:27

  corporate finance 参考书

• 作者：或曰 发布时间：2020-03-13 16:40:55

  葛洪的文风略显繁缛，杨氏的校笺也偏于繁复。

• 作者：Purple·楚 发布时间：2014-12-04 12:14:14

  ACCT628@2014-15Fall. 写得挺好的，有冲动想买一本原版书带回国…

• 作者：卜平 发布时间：2012-04-25 02:38:32

  咨询内玩Valuation必读书目？我觉得是

• 作者：起床，走四方 发布时间：2013-05-17 22:29:41

  终于看完了~唯一一本觉得即使考完试也有必要多读几遍的教科书

• 作者：Geniosis 发布时间：2017-01-30 12:07:11

  中文版读不懂，所以读了一节原版，然后就下决心只读原版了。2016，离婚后静下心埋头此书，终于完成人生第一支股票的估值建模。

• 公司价值评估的经典之作

  作者：碧落花飘香 发布时间：2010-01-29 23:07:50

  内容：★★★★★

  翻译：★★★★☆

  排印：★★★★☆

  装帧：★★★☆☆

  无论是进行价值投资，还是价格投机，公司价值评估都是基本面分析中的一个重要部分。只有尽可能精确的确定了目标公司的价值，才能评估公司的可持续发展性，或公司股票价格的高低。

  这本书的背景是麦肯锡，三位作者中有两位是麦肯锡的高层人士，另一位是沃顿商学院的教授。因此，本书的初衷是面向价值投资行为，但对于使用基本面分析的价格投机者来说，也完全适用。公司价值评估是一个工具，怎样发挥用作，取决于使用者的目的。

  本书分为四篇（共25章）：

  第一篇介绍了价值创造的基本原理。提出公司应致力于长期价值创造，并通过简单的案例对这些基本原理进行了讲解，说明了折现现金流估值模型（DCF）的实证依据。

  第二篇是折现现金流估值模型（DCF）的全面介绍。告诉我们如何分析公司的历史绩效，预测自由现金流（FCF），估算合适的机会资本成本，确定价值来源，并解释结果。本篇以喜力公司为例，通过公开信息（任何人可以得到的信息），从外部视角全程介绍了估值过程。折现现金流估值模型（DCF）是当前机构投资者使用最多的估值方法，即使不打算使用这种方法，也应了解它的基本原理和操作过程。

  第三篇讲解了价值创造原理怎样应用于公司管理。介绍了评估公司绩效的框架、通过兼并、收购和剥离创造价值、价值创造的资本结构决策等问题。

  第四篇解释了较为复杂的价值评估。探讨了高成长公司、新兴市场（比如中国A股市场）中的公司、多业务公司、周期性公司、银行和保险公司在估值时所面临的问题。同时，还说明了不确定性和灵活性对价值的影响方式，绩效期权定价理论和决策树的应用。

  公司价值评估是基本面分析重要的基础性工作之一，没有合理的价值评估，后续的分析、决策就变成了空中楼阁。

  对非专业人士来说，公司价值评估主要用于股票价格投机。实际上，很多非专业人士并不知道怎样进行公司价值评估，在进行基本面分析时，甚至忽略了这一过程。基本面分析要做到量化，没有量化的分析结果，很大程度上是分析者的一厢情愿，公司价值评估就是量化一个公司基本面的过程之一。

  市面上关于公司价值评估的书有很多，相对而言，这本堪称经典。对于使用基本面分析的价格投机来说，可与技术分析里的《期货市场技术分析》比肩，都是基础性读物。没有商业和财务知识的读者，读起来可能稍有困难。不过，正因为如此，我们才会知道，公司价值评估是一门系统的学问，没有简单、快速的捷径。基本面分析更需要在经济、商业、管理、财务等方面的整体素养。

  在学习和使用公司价值评估时，应本着踏实和客观的态度，切忌急于求成和自负。事实上，很多熟悉公司价值评估这一工具的专业人士，他们的投资（或投机）业绩都极为普通，甚至让人失望，那么对非专业人士来说，更要本着谦虚、谨慎的心态去面对这一过程。

• 手把手教你如何科学地评估股权价值

  作者：红炎绿玉 发布时间：2020-02-09 23:26:23

  阅读要求：读者须具备最基本的金融学基础（主要是折现现金流量法）和初级会计学水平（不但要识得财务报表科目，还要会做基本的会计分录），最好具备中级财务会计水平。

  这本书是我见过最详尽、最科学的股权估值手册，无论是宽度还是深度都远超我所读过的国内同领域材料（包括资产评估师考试教材、证交所估值指引、某商业银行内部的股权评估办法等，也包括一些评估机构出具的评估报告）。全书的精华在于ROIC和连续价值公式（即价值驱动因素公式），其科学性超过大多数看似合理实则暗藏陷阱的简单估值模型（比如永续增长公式）。

  特点：

  1.结构清晰：本书在每章开头都会对前几章做一个回顾和串联，进而展开本章的论述；在每章结尾都会对本章各小节做一个归纳梳理，然后引出下一章的主题；章节内的大小标题完全在前文的概述之上有序展开，环环紧扣。因此，全书的脉络非常清晰，读起来酣畅淋漓，没有任何突兀停滞之感。

  2.论述详尽：本书对ROIC和投入资本的讲解可谓是面面俱到，计算过程囊括了几乎每一个报表科目，对实务中涉及的大量细枝末节（如经营性租赁、递延所得税、备抵）也逐一予以阐述，并在最后一篇对特殊场景下的估值难点专门予以分析。尽管ROIC和投入资本的计算相对有些繁琐，但在本书不留死角的讲解下已基本没有太大的操作难度。

  3.案例丰富：绝大多数小节都配有案例，绝大多数公式都给出了应用步骤和案例演示，在重要章节的最后一部分往往都是现实企业的股权评估实例，以上都帮助读者更好地消化书中的模型和公式。

  4.与学术研究联结紧密：作为一本致力于实务的估值手册，本书在使用CAPM、期权定价模型等金融学术理论的同时，很好地阐述了理论背后的假设和适用范围，也点出了实际应用过程中的难点和陷阱，对当前理论尚无法解决的领域也毫不讳言；此外，本书引用了大量实证研究的文献和结论用于佐证书中的观点，极大地增强了本书模型的可信度，也有利于读者对各类数值区间快速形成一个大致的印象。（事实上这点尤为难得，因为金融理论类书籍往往不会过多涉及投资实践，而投资类书籍则经常存在着对学术理论的曲解和误用）

  5.翻译精良：译文的语句流畅，用词精确，全书的翻译风格和用词在前后篇章基本保持了一致，翻译质量大体上对得起原著内容本身的质量（还是有个别语句的翻译会让人感到困惑，但影响不太大）。

  此外，本书还顺手解答了不少容易让估值初学者感到困惑的问题，比如永续增长公式背后的陷阱，比如永续价值在折现法当中占比过高的原因，比如高成长公司在亏损期的高股价是否合理，等等。

  综上，对于具备了本科阶段金融理论和会计水平的价值投资人士来说，本书是一本不可多得的好书，是一本能让人从零搭建完整框架的股权估值操作手册。