F 货币从哪里来[英]乔希瑞安柯林斯 理查德沃纳 安德鲁杰克等著 货币体系运行机制 货币金融学 通货膨胀 货币银行学 中信出版 在线下载 pdf mobi 2025 epub 电子版

货币体系的运行对普通大众的生活、金融体系的稳定、货币政策的效果都至关重要。但货币究竟是如何被创造和分配的，中央银行能否精准调控货币供应量，商业银行到底在货币创造中发挥了什么作用？对此，普通大众不清楚，业界众说纷纭，理论上也一直存在货币供给由中央银行外生主导和信贷需求内生主导的争议。

本书围绕“货币是如何被创造出来的”这一重大问题，基于一线资料以及专家访谈，在梳理货币银行理论以及相关历史争论的基础上，全面阐释了商业银行、中央银行和各国政府在货币创造中的作用。基于翔实的分析，本书提出了颠覆传统认知的观点，即现代经济中货币供应大部分是由商业银行通过信贷投放创造出来并进行分配的，并指出货币体系具有内在不稳定性，因为银行信贷的发放规模、是用于生产性活动还是投机性目的，都难以得到有效监管。这些观点对于我们全面理解货币体系运转、完善货币政策调控、提高金融监管效力，都具有重要的参考价值。

序一 货币是信用问题 / 李扬

序二 货币供应的本质 / 查尔斯·古德哈特

第1章 导言

1.1 关键问题

1.2 主要结论

1.3 本书结构

第2章 银行如何运转？

2.1 关于银行的困惑

2.2 对银行的通行认知 1：保管箱

2.3 对银行的通行认知 2：先吸收存款, 再发放贷款

2.4 货币的三种形式

2.5 银行如何通过发放贷款创造货币

2.6 教科书中的描述：乘数模型

2.7 教科书模型存在的问题

2.8 货币实际上是如何被创造的

第3章 货币、 银行的性质与历史

3.1 货币的功能

3.2 货币商品论：货币的自然性和中性

3.3 货币信用论：货币反映的是社会关系

3.4 重要的历史发展阶段：本票、 部分准备金和债券

3.5 早期货币政策：通货主义辩论与 1844 年法案

3.6 20世纪：黄金衰落、 管制放松和数字货币兴起

第4章 今天的货币和银行业

4.1 流动性、 古德哈特定律以及货币界定难题

4.2 银行作为信用货币的创造者

4.3 支付：使用中央银行准备金进行银行间支付

4.4 现金和铸币税

4.5 银行如何决定需要多少中央银行货币?

4.6 商业银行货币和中央银行货币一样好吗?

4.7 货币调控：回购、 公开市场操作和量化宽松

4.8 货币管控：偿付能力和资本

4.9 小结：流动性和资本对货币创造的限制

第5章 货币创造和分配监管

5.1 防范资不抵债：资本充足率规则

5.2 流动性监管

5.3 证券化、 影子银行和金融危机

5.4 金融危机是一场偿付能力和流动性危机

5.5 内生货币与外生货币

5.6 信贷配给、 信贷分配和信贷数量论

5.7 银行信贷直接管制：国际案例

第6章 政府财政与外汇

6.1 欧盟与政府货币创造的限制

6.2 政府税收、 借款与支出 (财政政策)

6.3 政府借款对货币供应的影响：“挤出效应”

6.4 外汇、 国际资本流动及其对货币的影响

6.5 小结

第7章 结论

7.1 货币的历史：信用还是商品?

7.2 什么算作货币：划清界限

7.3 货币是一种政府背书的社会关系

7.4 对银行监管和现行制度改革的启示

7.5 向有效改革迈进：需要考虑的问题

7.6 现行制度有替代选择吗?

7.7 理解货币和银行

乔希·瑞安-柯林斯（Josh Ryan-Collins），新经济基金会（NEF）高级研究员，负责货币体系历史和实践研究。他是新经济基金会英国货币体系指南的主要作者。

理查德·沃纳（Richard Werner），在多所大学担任银行和金融学教授，曾任复旦大学泛海国际金融学院金融学教授、日本银行客座研究员。1994年获得牛津大学经济学博士学位。在任怡和弗莱明证券（亚洲）首席经济学家时，是“量化宽松”理论的积极推广者。

安德鲁·杰克逊（Andrew Jackson），南安普顿大学金融学博士。

托尼·格里纳姆（Tony Greenham），新经济基金会金融和商业方面的主管。曾为投资银行家、注册会计师、银行业改革专栏作家和媒体评论员。

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如果我们总是能保证全额支付账单，那么每个人就可以基于自己的信用，通过开具借条来购买任何东西。但这种美好的状态是不可能实现的（虽然大多数标准的宏观模型考虑了经济主体基于自身信用进行交易的影响），于是我们将最可靠、最强大的债务人的短期（即期）债权作为货币。

书籍介绍

货币体系的运行对普通大众的生活、金融体系的稳定、货币政策的效果都至关重要。但货币究竟是如何被创造和分配的，中央银行能否精准调控货币供应量，商业银行到底在货币创造中发挥了什么作用？对此，普通大众不清楚，业界众说纷纭，理论上也一直存在货币供给由中央银行外生主导和信贷需求内生主导的争议。

本书围绕“货币是如何被创造出来的”这一重大问题，基于一线资料以及专家访谈，在梳理货币银行理论以及相关历史争论的基础上，全面阐释了商业银行、中央银行和各国政府在货币创造中的作用。基于翔实的分析，本书提出了颠覆传统认知的观点，即现代经济中货币供应大部分是由商业银行通过信贷投放创造出来并进行分配的，并指出货币体系具有内在不稳定性，因为银行信贷的发放规模、是用于生产性活动还是投机性目的，都难以得到有效监管。这些观点对于我们全面理解货币体系运转、完善货币政策调控、提高金融监管效力，都具有重要的参考价值。

• 作者：wangyk 发布时间：2024-01-21 20:29:06

  作者解释的，加深了我的印象，但我觉得和之前看的奥派的货币理论没有作者说的那种本质区别，或者是金字塔和圆圈的区别。

  不过视角确实是转变了，由货币是商品，到货币是信用。

  作者的价值观，稍稍透露了一点，我不接受。

  不是很好看，硬着头皮读。

  作者的意思是“我们这个书中立客观简单”，只看出来有点装。知乎的感觉

• 作者：单宁 发布时间：2024-01-31 15:07:56

  在古典经济学家那里，储户先向银行存款，银行将钱贷出去，由于一部分钱存到了央行准备金，这个循环（生钱）的规模会有一个封顶。由于存款准备将制度，央行牢牢控制着一切。但是在作者看来，商业银行不需要有存款就可以把钱贷出去，于是就创造了货币，这是一个没有限制的过程，因此是商业银行创造了货币，而央行对此常常无能为力。读这本书，了解了一些小细节：比如商业银行在央行的准备金，也像是我们在商业银行的存款一样，我们之间的货币交往，最终体现在商业银行在央行的准备金之间的数字切换；比如为什么央行不能直接购买政府债券而且许多法律禁止如此操作。但是对于一些含混的地方，依然没有搞清楚，作者似乎也没有说透彻。

• 作者：待注销 发布时间：2013-05-29 17:50:00

  电影上映一年多，原著中文版终于来了。这本书涉及到两段关系的决裂：荣格和萨宾娜·施皮尔赖因，荣格和弗洛伊德。一个基督徒，两个犹太人。弗洛伊德对施皮尔赖因说：我们是，并且永远都是犹太人。但他忘了在最初，正是借助他这个基督教的“王储”，才将他的精神分析引进了心理学界的视野。荣格将女病人搞上了床，面对病人母亲的指责，他说是他的温柔让她误解，并且将每次幽会计算成门诊时间索要诊金。但是这个被荣格抛弃又被弗洛伊德利用来抛弃荣格的女人，她是荣格的“阿尼玛”，她给弗洛伊德提出了“死本能”，她成了皮亚杰、卢里亚、维果茨基的督导师，她让苏联心理学迈进了20世纪。男人们固守信念而分道扬镳，女人成了伟人们脚下踩的肩膀。那些人，即使能够看透其他人内心的渴求，也仍旧逃不脱自己的深藏的欲望。

• 作者：Sk·Tj 发布时间：2024-02-20 10:42:09

  货币包括硬通货、银行存款、准备金等。信贷给非生产性GDP会产生泡沫，给生产性GDP才能提高经济

• 作者：雲 波 发布时间：2024-02-26 09:37:49

  读教科书的问题在于容易先入为主，距离实际过程过远又无从观测。本书强调货币创造的主体是商业银行而非传统意义上认为的央行，现金跟商业银行体系内的商业银行货币，看似数字可以等价兑换，却不能等量齐观，在现金比率进一步降低的趋势下，教科书真该重新组织编写。道理说起来没错，商业银行可以在发放贷款的同时，资产借记贷款，负债贷记商业银行货币，突破准备金不足的限制，不过具体到微观层面，似乎总还没想通。传统企业的资产负债表，数字是在不同科目间以各种形态流转，商业银行创造货币，吧唧一下出来两大坨，真没有限制？对巴塞尔协议资本约束的评论也可见思维惯性的危害，逆周期监管原以为要求更多的资本能够起到平抑波峰降低情绪的作用，事实上是在波峰期间筹集所需要的逆周期更多的资本并不难，当然也就起不到预想的作用。

• 作者：伪电気白兰 发布时间：2023-12-11 19:44:36

  作为银行系统的科普是讲的较为简介清楚，但想更进一步了解则有部分欠缺；关于扩大信贷的方式，书中也讲的比较清楚，仅通过计算系统中加减准备金比例，可以实现货币的创造，还是挺令人震撼的

• 短评

  作者：无心插柳柳橙汁 发布时间：2023-02-01 16:09:27

  这是一本关于货币产生的金融专业书，作者是几位英国学者，翻阅了央行相关研究报告，围绕货币是如何产生的展开研究。这本书最大的特点就是，从银行的角度出发，在存贷款的商业闭环里，探究货币产生的原理。

  这本书认为，人们对银行常见的两种误解，一是储存罐，二是吸收存款和发放贷款的机构。这种误解不利于深入分析货币从银行体系内产生的原理。因此，在结构上首先用不小的篇幅解释了银行如何运转，并提出银行贷款就是在创造货币，它反映了一种社会信用关系。

• 钱到底是什么？

  作者：Shawn野人参 发布时间：2023-08-25 23:10:27

  没有想到这是一本如此重要的书。金字塔上的镀金方尖碑，坐落了。货币的知识，得以阶段性闭环。

  一直觉得学经济学是没有前途的，自说自话。对于社会经济方面的学科，真正重要的只有会计和货币银行学。而这一本书应该纳入所有本科阶段，学习经济学和金融学的货币银行学的必备读物。真实的世界呀。

  这本书是几个作者，广泛查阅了500多个中央银行、监管机构和其他权威机构的文档、手册、指引和论文中的信息之后写成的。经得起学术、实践，还有历史的检验。

  货币从何而来？你我的存款从何而来？核心结论无它：现代经济的“秘密”就是几乎所有的货币（98%）都是由商业银行的贷款创造的。银行不需要等到客户把钱存入后，再把钱贷给其他人。银行在发放贷款的同时即在借款人的账户上创造了一笔新的存款。银行存款纯粹是由银行体系自身创造的，建立在银行对借款人偿还贷款能力的信心之上。

  先总理说得对：信心比黄金更重要。

  说它是秘密，是因为很多大学经济学教科书上的银行业模型已经脱离实际数十年，并且许多政策制定者和经济学家仍在研究这些过时的模型（比如货币乘数模型）。我本科时候的金融学教科书，还是用黄达老先生的《货币银行学》…… 打“”，是因为所有的实操从业者都太清楚这是怎么回事了，并且这个模式已经持续快100年了。

  不理解现代的银行，就无法理解货币。不理解信贷，就不理解现代经济。