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《金融市场技术分析》一方面保持了原著清晰、简明的特点；同时，《金融市场技术分析:期(现)货市场、股票市场、外汇市场、利率(债券)市场之道》透彻地涵盖了图表和图表分析技术上的所有新进展，介绍了这个快速发展领域的许多最新动态。每一章都经过了更新。

《金融市场技术分析:期(现)货市场、股票市场、外汇市场、利率(债券)市场之道》添加了一个新的重点——股票市场，增加了数百张最新图例，还增加了全新的三章内容，着重讨论以下内容：

股市指标——上涨股数与下跌股数、新高股数与新低股数、上涨股票的交易量与下跌股票的交易量，以及其他评估市场广度的工具，为我们提供了趋势可能生变的及早警告信号。

蜡烛图技术——介绍了蜡烛图的最佳应用方法，这类图表视觉效果突出，行情变化跃然于纸上，或者电脑屏幕上。

交叉市场分析——人们迫切需要明明白白地跟踪不同金融市场之间的相互作用，这一方面的信息至关紧要。

此外，《金融市场技术分析:期(现)货市场、股票市场、外汇市场、利率(债券)市场之道》还增添了几个新章节，详尽介绍了计算机交易系统的构建、高级技术分析指标的运用，以及最新的图表形式——市场剖面图等。

无论交易者经验深浅，《金融市场技术分析》都是一册价值无法估量的工具书，该书带领您从道氏理论和基本的图表技术开始，一步一个脚印，直至最新的计算机技术分析和最高级的自动交易系统。

关于作者

关于其他撰稿人

前言

致谢

第一章 技术分析的理论基础

引言

理论基础

技术分析与基础分析之辨

技术分析与出、人市时机选择

技术分析的灵活性和适应性

技术分析适用于各种交易媒介

技术分析适用于各种时间尺度

经济预测

技术分析师、图表分析师

技术分析在股市和期货市场应用上的简要比较

商品价格一平均指数、总体性技术指标用得较少

技术分析的一些反面意见

随机行走理论

技术分析普遍适用

第二章 道氏理论

引言

基本原则

收市价格的使用和辅助直线的引入

对道氏理论的某些批评

股价指数作为经济指标

道氏理论应用于期货交易

总结

第三章 图表简介

引言

现有图表的类型

蜡烛图

算术刻度和对数刻度

日线图作法

交易量

期货合约的持仓量

周线图与月线图

结语

第四章 趋势的基本概念

趋势的定义

趋势具有三种方向

趋势具有三种类型（规模）

支撑和阻挡

趋势线

扇形原理

数字“3”的重要性

趋势线的相对陡峭程度（斜率）

管道线

百分比回撤

速度阻挡线

江恩和菲波纳奇扇形线

内部趋势线

反转日

价格跳空

总结

第五章 主要反转形杰

引言

价格形态

形态具有两个类别：反转型和持续型

头肩形反转形态

交易量的重要性

发现价格目标

倒头肩形

复杂头肩形形态

三重顶和三重底

双重顶和双重底

理想形态的变体

圆顶和圆底

结语

第六章 持续形态

引言

三角形

对称三角形

上升三角形

下降三角形

扩大形态（喇叭形）

旗形和三角旗形

楔形

矩形

对等运动

持续型头肩形形态

相互验证和相互背离

结语

第七章 交易量和持仓量

引言

……

第八章 长期图表

第九章 移动平均线

第十章 摆动指数和相反意见理论

第十一章 日内点数图

第十二章 日本蜡烛图

第十三章 艾略特波浪理论

第十四章 时间周期

第十五章 计算机和交易系统

第十六章 资金管理和交易策略

第十七章 股票市场和期货市场的联系：交叉市场分析

第十八章 股票市场指标

第十九章 全书大会串

附录A 高级技术指标

附录B 市场剖面图

附录C 交易系统的基本要求

附录D 连续期货合约

术语表

参考书目

精选的资读来源

索引

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道氏理论为什么如此引人注目，迄今大多数广为试用的技术分析理论都起源于道氏理论，道氏理论是技术分析个开山祖师爷。

通常道氏理论的买入信号发生在上升趋势的第二阶段，即当市场向上穿越了从底部弹起的第一个峰值的时候。一般来说，在信号发生之前，我们大约错过了新趋势全部价格变化的20%—50%。

技术分析清单

1. CRB 期货价格指数的方向如何?

2. 本市场所属的期贷市场群类的方向如何?

3 在其连续的周线图和月线图上，情况如何?

4 主要趋势、中等趋势、以及小趋势的方向，分别是上升、下降、还是横向伸展?

5. 重要的支撑和阻挡水平在何处?

6 重要趋势线或管道线在何处?

7. 交易量和持仓兴趣验证了价格变化吗?

8. 33% 、 50% 、 66%价格回撤位置在何处?

9 图上有无价格跳空？它们属于何种类型?

10 图上有无任何主要反转形态的迹向?

11.图上有无任何持续形态的迹向?

12 上述形态的价格目标在何处?

13 移动平均线指向什么方向?

14 摆动指数正处在超买或超卖状态吗?

15 在摆动指数图上有无相互背离现象?

16 相反意见数字是否显示市场处于极端状态?

17 艾略特波浪的形态如何?

18 有无明显的主浪结构或五浪结构?

19 菲波纳奇回撤位置及其价格目标的位置在何处?

20. 当前有无可能出现任何周期性的波峰或波谷?

21 市场是否显示出峰值右移或左移现象?

22 计算机趋势的方向如何： 上升、下降、还是横向延伸?

23 点数图上的情况如何?

当朋友们得出了市场看涨或看跌的结论后，再搞清楚下列问题。

1 在今后一到三个月内，当前市场趋势会怎样演变?

2 我决定在本市场买入还是卖出?

3. 交易合约的数量是多少?

4. 在判断错误的情况下，我打算承受多大的风险?

5. 我的利润目标在何处?

6 在何点人市?

7. 景用何种指令类型?

8. 我应当把保护性止损指令设置于何处?

即使你照着以上清单一一地执行，也并不能保证获得正确的结论。

这份清单的目的仅仅是帮助朋友们正确地提出问题。而提出正确的问题是寻求正确答案的最可靠的方法。

期货交易成功的诀窍是，知识、自律和忍耐。

倘若你已经掌握了适当的知识，那么把自律和忍耐修炼...

到底由什么因素来决定一条趋势线的重要程度？答案包含两个方面-----它未被触及的时间越长，所经过试探的次数越多，则越重要。趋势线的重要性越强，由其引发的信心就越大，那么它的图片也就越具有重要影响。

趋势线应描述全部价格变化:全部价格范围

如何对待趋势线的细小穿越：

有时候某一日内的价格变化可能一度穿越趋势线，但当天的收市价格依旧符合原趋势的要求。我们是否有必要重新画一条趋势线呢？棘手的是在这种情况下没有一成不变的规则可循。有时候，尤其是在随后的市场行为证明原趋势线依然有效的情况下，我们最好忽略这种“毛刺”。有些时候则必须折中一下，补充一条新的实验性的趋势线。那么图表分析者在考察未来价格时，就既有原趋势线（实线）、又有新趋势线（虚线）以资参照了。这里有条普遍经验：如果突破原趋势线的动作的规模相对较小，只是当天内的一时之举，并且收市价又回到原趋势线之上，那么上策可能是忽略这个“毛刺”，仍旧使用原趋势线。正如其它许多市场分析领域一样，碰上这种模棱两可的情形时，分析者只有靠自己的经验和主观判断来定夺。

什么是对趋势线的有效突破：

解答这个问题也要牵涉到不少主观性的成分。一般地说，收市价格越过趋势线要比仅仅只有日内价格穿越趋势线更有分量。再进一步，有时甚至只是一个收市价的穿越也还不足以说明问题。为了辨识有效的趋势线穿越，排除坏信号（所谓“拉锯现象”），技术分析者设计了不少时间和价格“过滤器”。所谓“3%穿越原则”便是价格过滤器的一例。这种价格过滤器主要用于鉴别长期趋势线的突破，它要求收市价格穿越趋势线的幅度至少达到3%，才能判定为有效突破（3%原则不适用于一些金融期货，例如利率期货市场）

显然，对短线交易商来说，要求他们坐视价格走过3%是不恰当的，1%原则或许更合适。3%原则仅仅是价格过滤器的一种类型。有些图表分析者针对不同市场，选用了各种“最小...

资金管理要领和交易策略举要

以下，我们开出了一张清单，其中列举了资金管理的要领和交易策略较重要的方面。

1，顺应中等趋势的方向交易。

2，在上述趋势中，乘跌买入；在下降趋势中，逢涨卖出。

3，让利润充分增长，把亏损限于小额。

4，始终为头寸设置保护性止损指令，以限制亏损。

5，不要心血来潮地做交易，打有计划之战。

6，先制订好计划，然后贯彻到底。

7，奉行资金管理的各项要领。

8，分散投资，但须注意，“过犹不及”。

9，报偿—风险比至少要达到3比1，方可动作。

10，当采取金字塔法增加头寸时，应遵循以下原则：

a，后来的每一层头寸必须小于前一层。

b，只能在盈利的头寸上加码。

c，不可以在亏损头寸上再增加头寸。

d，把保护性止损指令设置在盈亏平衡点。

11，绝不要追加保障金，别把活钱扔进死头寸里去。

12，为了防止出现追加保证金的要求，应确保至少拥有总的保证金要求的75%的净资金。

13，在平回盈利头寸前，优先平仓了结亏损的头寸。

14，除非是从事极短线的交易，否则总应当在市场之外，最好是在市场闭市期间，做好决策。

15，研究工作应由长期逐步过渡到短期。

16，利用日内图表找准入市、出市点。

17，在从事当日交易之前，先掌握隔日交易的技巧。

18，尽量别理会常识；不要对传播媒介的任何说法过于信以为真。

19，学会踏踏实实地当少数派。如果你对市场的判断正确，那么，大多数人的意见会与你相左。

20，技术分析这门技巧靠日积月累的学习和实践才能提高。永远保持谦逊的态度，不断地学习探索。

21，力求简明。复杂的并不一定是优越的。

成交价、成交量等行情信息是最直接的市场信息，不许被加工，传递过程仅依赖信息通道，比其他任何信息都可靠的多。事实上，价格发现是市场最重要的基本功能之一，没有任何东西能够替代。市场技术分析选择以市场的直接信息为研究对象，没有走弯路。

书籍介绍

《金融市场技术分析》一方面保持了原著清晰、简明的特点；同时，《金融市场技术分析:期(现)货市场、股票市场、外汇市场、利率(债券)市场之道》透彻地涵盖了图表和图表分析技术上的所有新进展，介绍了这个快速发展领域的许多最新动态。每一章都经过了更新。

《金融市场技术分析:期(现)货市场、股票市场、外汇市场、利率(债券)市场之道》添加了一个新的重点——股票市场，增加了数百张最新图例，还增加了全新的三章内容，着重讨论以下内容：

股市指标——上涨股数与下跌股数、新高股数与新低股数、上涨股票的交易量与下跌股票的交易量，以及其他评估市场广度的工具，为我们提供了趋势可能生变的及早警告信号。

蜡烛图技术——介绍了蜡烛图的最佳应用方法，这类图表视觉效果突出，行情变化跃然于纸上，或者电脑屏幕上。

交叉市场分析——人们迫切需要明明白白地跟踪不同金融市场之间的相互作用，这一方面的信息至关紧要。

此外，《金融市场技术分析:期(现)货市场、股票市场、外汇市场、利率(债券)市场之道》还增添了几个新章节，详尽介绍了计算机交易系统的构建、高级技术分析指标的运用，以及最新的图表形式——市场剖面图等。

无论交易者经验深浅，《金融市场技术分析》都是一册价值无法估量的工具书，该书带领您从道氏理论和基本的图表技术开始，一步一个脚印，直至最新的计算机技术分析和最高级的自动交易系统。

• 作者：已註銷の关注 发布时间：2013-01-31 02:55:10

  全面 but金融市场最法克的地方在于：精通技术跟盈利多寡是没有强大的正相关关系的 亲 给你知道秘诀是啥 谁谁谁不用混了

• 作者：Rayleigh！ 发布时间：2013-05-04 01:37:57

  这个是期货市场技术分析的新版

• 作者：面条 发布时间：2014-01-29 22:15:30

  前九章是精华，需反复翻看，结合系统交易吸收。摆动指标那章写的什么玩意儿，等于白看。

• 作者：withinbeyond 发布时间：2011-12-18 07:56:02

  技术分析不是万能的，但没有技术分析万万不能。市场趋势确实存在，但我才不信神奇数字和数波浪那一套……

• 作者：皮皮 发布时间：2022-12-30 23:37:52

  YF PAU

• 作者：金蛇郎君 发布时间：2014-07-07 15:37:59

  为什么给4星，知道这是本伟作，但市场岂是我等凡夫俗子能预料的到，所谓指标，所谓技术，所谓基本面，归根结底都是人性的交易，这一次你抓住对手盘人性的贪婪，自私，胆怯，急躁，而下一次你被对手抓住了疏忽，周而复始，最终会发现赢钱只有两个：交易所和市场

• 《期货市场技术分析》导读

  作者：碧落花飘香 发布时间：2009-11-05 14:01:10

  《期货市场技术分析》被西方社会誉为技术分析的《圣经》，以它对技术分析学习的价值和推动技术分析发展的成就来看，确实当之无愧！我们当然也要感谢作者，并记住他的名字——约翰·墨菲（John J. Murphy）。我们还要感谢将这本书引入中国大陆地区的译者丁圣元和《金融市场技术分析》（本书的新版）的译者陈鑫。

  本文是《期货市场技术分析》的导读，目的是提高大家的阅读效率，本身这本厚厚的书，就让很多人望而却步。建议大家在使用这篇导读同时，也不要忘记自己的阅读方式。本书可谓字字珠玑，经常在不显眼的地方出现一句犹如五雷轰顶的话，让我们傻傻地琢磨很长时间，越琢磨越有味道！有时在经历一场惊涛骇浪后，寂寥之中翻到书中某处，顿时眼泪哗哗的……

  第一章　技术分析的理论基础

  在这一章，需要掌握的重点是技术分析得以成立的三个核心理念：

  １、市场行为包容消化一切；

  ２、价格以趋势方式演变；

  ３、历史会重演。

  不管你现在是否能够接受这三个理念，如果你学习技术分析，就必须接受“全部”这三个观点，所有的技术分析方法都是以它们为基础；如果经过一段时间后，你发现这三个观点确实与你的理念和实践相冲突，那么就放弃技术分析，继续走下去的话，只能走上歧路，因为没有基本理念支持的技术分析方法是空中楼阁。

  第二章　道氏理论

  几乎所有的技术分析大全都将道氏理论放在最前面，因为道氏理论是技术分的指导原则，虽然查尔斯·H·道在创立道氏理论的时候并未将其当作一种股市预测手段，就像老子在撰写《道德经》的时候，也没想到它以后会成为一个宗教的基本经典。

  １、平均价格包容消化一切因素；

  ２、市场具有三种趋势；

  ３、大趋势可以分为三个阶段；

  ４、各种平均价格必须相互验证；

  ５、交易量必须验证趋势；

  ６、惟有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。

  虽然在每本书中，道氏理论的内容都很少，但是作为一名技术分析人士，必须彻底理解道氏理论以上六条基本原则，之后再学习和使用其它技术分析方法时，到处都会看到道氏理论的影子。

  道氏理论的批评者，显然没有意识到道氏理论的价值。道氏理论对技术分析是一种指导作用，并不适用于直接的交易决策。我们可以把道氏理论和其它技术分析方法理解为教练和运动员的关系。

  第三章　图表简介

  本章的很多内容可能不太适用于中国大陆地区的读者，大家注意一下关于成交量、周线图和月线图的说明就可以了，这些内容在后面的章节中还会有详述。关于图表的内容，目前中国大陆地区使用K线较多，我们可以阅读史蒂夫·尼森的《日本蜡烛图技术》（

  http://www.douban.com/subject/1087737/

  ）来学习这方面的知识。

  第四章　趋势的基本概念

  趋势是技术分析三个核心理念之一，道氏理论六项基本原则，有五项在描述趋势，由此可见趋势在技术分析中的重要性。

  这一章可谓是重点中的重点。技术分析中的很多重要概念，在这一章里都进行了详细的阐述，如趋势、支撑和阻力、回撤、反转、跳空等。即使是有一定经验的技术分析人士，在进行市场解读时，也经常回到这里进行复习。

  建议大家在翻开这一章前，斋戒沐浴，怀着崇敬的心情去阅读和理解每一个字，谨慎地做好圈点和笔记，并打开行情软件，进行验证和实践。

  第五章　主要反转形态

  反转是最受关注的市场行为。在进入学习之前，有必要区别一下反转和反弹：

  反转意味着趋势的改变；

  反弹指的是下跌趋势不变的情况下，市场的上行运动，反弹对长线投机者意义不大，但对短线投机者很重要。

  本章详细介绍了最常见的反转形态头肩型和双底（顶），这两种形态也是最容易被滥用的技术形态。重点有两个：成交量变化在形态形成过程中的重要性，以及形态失败的情况。

  第六章　持续形态

  持续形态指的是，市场经过一段时间的盘整后，继续沿原有趋势运动。在持续形态中，成交量的变化同样是重点。持续形态有很多种，要自己从这些形态中总结共同点。

  本章的结尾提到了技术分析中最重要的概念之一——背离。在判断市场走势时，各种不同的技术指标要和价格指向同一方向，如果有某个指标和价格反向，则称为背离。背离说明价格的走势至少不是太稳固。

  第七章　交易量和持仓兴趣

  在各种辅助指标中，成交量是最重要的，一位技术分析人士可以不用趋势系统，不同动能指标，同样做的很好，但必须用成交量。

  需要注意的是，在上升趋势中，必须要有成交量放大的支持；而在下跌趋势中，成交量验证可有可无，放大的成交量只代表这个下跌趋势可能会更猛烈，而缩小的成交量并不意味着下跌趋势会中止。

  第八章　长期图表和商品指数

  这一章的重点，在于理解长期图表的意义。大多数股票市场的参与者只关注日线，周线和月线可以为我们提供更大的视角。如果月线和周线是下跌趋势，那么日线的上涨行为就很可疑。同样，周期更短的日内线可以为我们选择比日线更精确地交易点。

  周线承上启下，是最重要的。

  第九章　移动平均线

  移动平均线从本质上来说就是趋势线。随着人们对移动平均线的使用越来越多，也不断开发出了更多新的用法。如果一位技术分析人士对移动平均线得心应手，他可以放弃任何其它技术指标，只要花几秒钟扫一眼移动平均线，市场状况就了然于胸。

  关于移动平均线时间周期，历来是技术分析人士关心的一个重要问题。在本书中引用了美林公司对此进行的一项跨度为４年的研究，结论是，没有那种移动平均线可以证明是最好的。在本书的新版《金融市场技术分析》中，作者删除了对这个试验的引用。

  如果你真正了解了移动平均线，会发现，关于时间周期的问题，根本就不是问题。移动平均线的关键不是时间周期，而是你如何去解读它。移动平均线要在实践中慢慢去发现，并掌握它。

  第十章　摆动指数和相反意见理论

  摆动指数就是我们常说的动能指标。理论上这种指标可以手工绘制，但它还是在计算机普及之后才迅速发展起来。本书成书时间较早，因此对动能指标的介绍不是太深入。不过，作者仍然提出了非常有见地的建议：

  移动平均线适用于趋势存在的市场，动能指标更适合于盘整状态的市场。

  向大家推荐一本专门讲解动能指标的书《动能指标》：

  http://www.douban.com/subject/2007962/

  第十一章　日内点数图

  这种技术方法已经不太普及，本章可以略过。

  第十二章　三点转向和优化点数图

  这一章也可以略过。

  第十三章　艾略特波浪理论

  艾略特波浪理论是一套极为难掌握的技术分析方法，事实上，到现在还有很多人在怀疑它在预测方面的功效。艾略特波浪理论并非必须掌握的方法，实在不入门，不要勉强自己。本书总结了艾略特波浪理论的关键点，放弃了一些晦涩难懂的东西，对了解波浪理论的主要内容很有帮助。如果你打算进行深入学习，中国大陆地区已经出版了两本权威书籍：

  艾略特波浪理论：市场行为的关键

  http://www.douban.com/subject/1082262/

  艾略特名著集

  http://www.douban.com/subject/1102528/

  不过，建议大家不要过早的接触这套理论，如果不得其法，反而会对现在的判断体系产生影响，事实上，很多人也确实如此。艾略特波浪理论在市场分析方面做出了划时代的贡献，但在市场预测方面的功效到底如何，还有待时间进一步趋验证。

  第十四章　时间周期

  任何预测方法在时间预测方面都是在做无谓的挣扎，包括卜筮里的应时，每一个商业算命师都极力回避。一位技术分析人士能够很容易的看出趋势即将反转，但是他完全不知道到底什么时候反转，也正是这一点，让技术分析的功效打了折扣。本章所介绍的内容，也是在做一些尝试性的探索。

  第十五章　计算机和交易系统

  这一章的内容里我们有些遥远，不过一些理念还是很值得借鉴。

  第十六章　资金管理和交易策略

  这一章是本书区别于其它技术分析大全的亮点。一位优秀的技术分析人士，必须有同样优秀的资金管理技能作为辅助，否则就像八卦的阴阳鱼少了一半。实际上，绝大多数折戟于技术分析的人正是忽略了，或根本不知道资金管理的重要性和必要性。一位技术分析人士，在市场上打拼了几年，越来越成熟，这种成熟的实质不是预测得越来越准确，而是在技术分析的结合下，资金管理技能越来越高。

  这一章最后的《资金管理要领和交易策略举要》很有指导意义。

  全书大会串

  这一部分里的技术分析清单很有价值，它提供了一个我们进行市场分析时的清晰思路。

  附注：《期货市场技术分析》导读图文版：

  　　　

  http://www.douban.com/note/49111422/

• Notes：市场分析的基本功

  作者：Jack 发布时间：2012-02-11 15:02:53

  真心觉得我应该多花一些时间分析图形，时间太少！只争朝夕。

  1. 大多数技术工具和系统在本质上都是顺应趋势的，当市场没有趋势时，他们通常表现拙劣，甚至根本不起作用。在横向整理的时期，技术型交易者最容易受挫。

  2. 趋势在发生重要变异之前，通常需要一段酝酿的时间，这种酝酿时期并不总意味着趋势将要逆转。

  3. 现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破。主要趋势线被突破，并不一定意味着趋势的反转，这个信号本身的意义是，原趋势正有所改变。

  4. 当市场进入了无趋势阶段时，价格通常在水平区间中上下波动，在这种情况下，绝大多数跟随趋势体统都不能正常工作。

  5. 周期理论有一种强烈的倾向，力求抄底，而不是随低就低，顺应下跌趋势。在熊市少用周期分析，而在牛市被证实后，就应当密切地关注它的周期分析。

  6.学会踏踏实实地当少数派，如果你对市场的判断正确，那么，大多数人的意见会与你相左。

  7. 通常道氏理论的买入信号发生在上升趋势的第二阶段，即当市场向上穿越了从底部弹起的第一个峰值的时候。一般来说，在信号发生之前，我们大约错过了新趋势全部价格变化的20%—50%。

  8. 没有哪个图表形态百发百中，他们在大多数时间是成功的，但并不是永远如此，永远警惕分析中的错误信号（证伪）。

  伊卡洛斯这篇notes写的很详细，推荐

  http://book.douban.com/review/4965557/