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全国信贷人员培训必备参考教材

本书作者是银行信贷专家，本书基于其长期工作经验和思考，重点介绍商业银行授信风险管理工作中如何使用和分析财务信息。

全书共9章，分三篇。上篇“理论与框架”部分，主要介绍如何围绕信贷风险管理的目的，搭建企业财务分析的理论框架。中篇“思路与方法”部分是全书的核心，以综合性的理论概述，辅以大量的操作案例，具体展示如何对企业进行战略分析、会计调整、指标分析和前景预测。下篇介绍当前商业银行在营销公司业务或风险管理实践中，与企业报表相关的、正在提出或探索的两大问题：（1）报表营销问题；（2）抵押价值问题。

本书既突出思路指导，又强调了技术训练、情景模拟和实例操作，是每个想搞通财务知识的信贷人员，和每个想顺利获得信贷的企业财务人员的必读书。

"推荐序

前　言

上篇理念与框架

第1章 信贷人员财务分析导论 / 2

1.1 银行信贷管理与风险防范 / 2

1.2 企业财务分析与信贷风险识别 / 3

1.3 实践呼吁信贷财务分析水平的改进与提升 / 13

1.4 传达科学信息引领企业共舞 / 20

第2章 信贷人员财务分析的基本理念 / 21

2.1 财务报表与报表分析的局限性 / 21

2.1.1 企业财务报表的局限性 / 21

2.1.2 报表分析的局限性 / 24

2.2 信贷财务分析的特殊性 / 26

2.2.1 分析的目的直接指向企业的财务风险和偿债能力 / 27

2.2.2 分析的重点更加关注企业的流动性和盈利能力 / 27

2.2.3 分析的结果直接影响信贷风险管理决策 / 28

2.2.4 分析的主体不同于其他情形，分析技术各有所长 / 29

2.3 信贷财务分析的基本理念 / 29

2.3.1 分析是一个研究推理过程 / 30

2.3.2 行业分析先于报表分析 / 31

2.3.3 权变是财务分析的灵魂 / 33

2.3.4 不能迷信注册会计师或审计报告 / 36

2.3.5 标准的财务分析不是对每一家公司都必要 / 39

2.3.6 对企业提供给银行的财务报表务必保留一份戒心 / 40

第3章 信贷人员财务分析的理论框架 / 42

3.1 理论框架的重要性 / 42

3.2 信贷财务分析框架 / 44

3.2.1 企业财务分析的PHB框架 / 44

3.2.2 基于信贷风险管理的企业财务分析框架 / 46

3.3 基于信贷风险管理的财务报表分析切入点 / 50

3.4 信贷财务分析技术 / 53

3.4.1 闻嗅复核：含义与应用 / 53

3.4.2 “闻嗅复核”的缺陷与改善 / 57

3.4.3 “闻嗅复核”的应用举例 / 58

附录3A 资产负债表、利润表舞弊分析程序实用表 / 64

附录3B 现金流量表舞弊分析程序实用表 / 66

附录3C 会计报表附注、管理层的讨论、代理书、审计员的信件分析程序实用表 / 66

中篇操作与应用

第4章 信贷人员财务分析之战略导航 / 70

4.1 经营环境与行业分析 / 70

4.1.1 宏观经济环境分析 / 70

4.1.2 行业竞争环境分析 / 75

4.2 价值驱动因素与竞争优势分析 / 87

4.2.1 价值驱动因素 / 87

4.2.2 竞争优势分析 / 88

4.3 竞争战略与财务预判 / 91

4.3.1 成本优势创造利润优势 / 91

4.3.2 差异化与高收益 / 91

4.4 生产运营与授信风险 / 93

4.4.1 供应 / 93

4.4.2 生产 / 94

4.4.3 销售 / 94

4.4.4 盈利模式 / 95

4.4.5 经营历史 / 96

4.4.6 管理风险 / 96

4.5 战略导航中常见陷阱及规避 / 109

4.5.1 在浩如烟海的战略中迷失了方向 / 109

4.5.2 战略分析与企业财务分析相脱节 / 109

4.5.3 无视企业多元化战略对财务分析的影响 / 109

4.5.4 战略分析对授信风险的影响不及财务分析重要 / 110

第5章 信贷人员财务分析之会计调整 / 111

5.1 辨认和评价关键会计政策 / 112

5.1.1 会计政策和会计估计 / 112

5.1.2 辨认和评价关键会计政策 / 115

5.2 报表危险信号识别与关注 / 116

5.2.1 会计职业界视野下的舞弊红旗标志 / 117

5.2.2 信贷人员应予重点关注的舞弊红旗标志 / 124

5.3 归准则化会计调整与实施 / 131

5.4 去准则化会计调整与实施 / 135

5.5 至可比化会计调整与实施 / 139

5.6 会计调整中常见陷阱及规避 / 145

5.6.1 所有的差异都要调整 / 145

5.6.2 经审计无误的会计数据都可拿来主义 / 145

5.6.3 现金流量表一定比资产负债表和利润表更可靠 / 146

5.6.4 盲目相信自己的识别能力 / 147

附录5A 大道至简：会计魔术就这么简单 / 147

附录5B 财务报表舞弊的关键识别指标 / 149

附录5C 企业会计准则执行和财务信息披露的不规范问题 / 151

第6章 信贷人员财务分析之指标分析 / 156

6.1 资产质量分析 / 156

6.1.1 资产负债表的总体审视 / 158

6.1.2 资产结构分析 / 162

6.1.3 资产利用效率分析 / 167

6.1.4 现金含量分析 / 171

6.2 盈利质量分析 / 172

6.2.1 利润表的整体审视 / 172

6.2.2 收入质量分析 / 178

6.2.3 利润质量分析 / 182

6.2.4 毛利率分析 / 185

6.3 现金流量分析 / 188

6.3.1 现金流量表整体审视 / 188

6.3.2 经营性现金流量分析 / 190

6.3.3 自由现金流量分析 / 193

6.4 偿债能力分析 / 194

6.4.1 短期偿债能力分析 / 195

6.4.2 长期偿债能力分析 / 198

6.5 指标分析中常见陷阱及规避 / 202

6.5.1 指标分析必须中规中矩 / 202

6.5.2 分析指标越多越好 / 202

6.5.3 分析结果是唯一的 / 203

6.5.4 指标所指方向总是对的 / 204

6.5.5 分析出结果就结束了 / 204

第7章 信贷人员财务分析之前景预测 / 206

7.1 前景的定性分析预测 / 206

7.1.1 未来宏观环境分析 / 207

7.1.2 行业景气度分析 / 207

7.1.3 企业战略分析 / 207

7.1.4 未来收益与现金流趋势分析 / 208

7.2 现金流预测 / 208

7.2.1 作为偿还中长期贷款的现金来源 / 209

7.2.2 现金流预测的框架模型 / 211

7.2.3 现金流预测的起点和假设 / 213

7.2.4 情景分析和敏感性分析 / 217

7.2.5 一个预测示例 / 220

7.3 基于模型的企业财务困境预测 / 232

7.3.1 单变量模型 / 233

7.3.2 多变量模型 / 234

7.4 前景预测中常见陷阱及规避 / 238

7.4.1 前景预测就是对企业未来发展的概括说明 / 238

7.4.2 前景预测就是编制企业预测性财务报表 / 239

7.4.3 未来是不确定的，不预测也罢 / 239

7.4.4 奉行预测模型的拿来主义 / 240

下篇衍生与拓展

第8章 信贷人员财务分析之商业机会发掘 / 242

8.1 报表结构调整业务 / 243

8.1.1 财务结构调整业务 / 243

8.1.2 收益结构调整业务 / 245

8.2 报表要素调整业务 / 246

8.2.1 让资产动起来 / 246

8.2.2 让成本降下来 / 249

8.3 产业链条金融业务 / 251

8.3.1 企业级产业链中的业务机会 / 251

8.3.2 资产转换周期中的业务机会 / 255

8.4 商业模式嵌入业务 / 259

8.4.1 规模盈利模式 / 260

8.4.2 管理盈利模式 / 263

8.4.3 共生盈利模式 / 265

8.5 坐庄客户投行业务 / 266

第9章 信贷人员财务分析之抵押价值审视 / 271

9.1 抵押与贷款定价 / 271

9.1.1 抵押贷款定价的理论阐释 / 272

9.1.2 抵押在贷款实务中的置信威胁 / 273

9.2 抵押价值是什么价值 / 275

9.2.1 抵押资产评估价值变现率低下 / 275

9.2.2 市场价值为何根深蒂固 / 276

9.2.3 抵押贷款价值对市场价值的取代 / 278

9.2.4 抵押价值与银行贷款安全 / 281

9.3 抵押贷款价值的检验与利用 / 282

9.4 银行推行抵押贷款价值的挑战与管理改进 / 285

9.4.1 全面推进抵押贷款价值的挑战与实践困难 / 285

9.4.2 抵押贷款价值实践推进的策略与方法 / 286

9.4.3 抵押资产市场价值波动与银行风险动态管理 / 287

参考文献 / 290

后记 / 294"

崔宏

高级会计师，注册资产评估师、注册会计师（非执业会员）。中国人民大学会计学专业博士，清华大学经济管理学院工商管理博士后。

主要研究方向为金融资产与抵押评估、企业融资理论与实务、公司治理与会计信息、注册会计师审计等。在《管理世界》等权威杂志发表论文100余篇，出版和（合作）翻译学术著作5部，参与和主持国家自然基金项目、教育部人文社会科学重点研究基地重大项目、博士后基金项目、财政部研究项目等课题10余项。曾任科技部星火计划项目评审专家。

具有注册会计师审计和评估工作经验，并曾在中国农业银行总行从事资产负债管理工作，现于中国民生银行总行从事公司银行业务。

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书籍介绍

全国信贷人员培训必备参考教材

本书作者是银行信贷专家，本书基于其长期工作经验和思考，重点介绍商业银行授信风险管理工作中如何使用和分析财务信息。

全书共9章，分三篇。上篇“理论与框架”部分，主要介绍如何围绕信贷风险管理的目的，搭建企业财务分析的理论框架。中篇“思路与方法”部分是全书的核心，以综合性的理论概述，辅以大量的操作案例，具体展示如何对企业进行战略分析、会计调整、指标分析和前景预测。下篇介绍当前商业银行在营销公司业务或风险管理实践中，与企业报表相关的、正在提出或探索的两大问题：（1）报表营销问题；（2）抵押价值问题。

本书既突出思路指导，又强调了技术训练、情景模拟和实例操作，是每个想搞通财务知识的信贷人员，和每个想顺利获得信贷的企业财务人员的必读书。

• 作者：一只小海绵 发布时间：2020-09-21 11:13:51

  不是我吹，真的非常实用，值得我求爷爷告奶奶也要把这个页面的标记按钮恢复上去的水平（不知道这本看似平平无奇的书为什么被锁分了

• 作者：霏昀 发布时间：2014-01-31 11:31:49

• 作者：睫毛膏的睫毛 发布时间：2019-08-27 23:44:16

  看得出作者对于纸媒的发展和未来有很多反思，但是最关键的结尾有点撒了大网随随便便就收回的感觉，略可惜

• 作者：Sfogliatelle 发布时间：2021-12-18 10:49:16

  2021.12.18 实用性工具好书 值得多读！

• 作者：草木芃 发布时间：2022-12-01 15:03:33

  好书，居然没什么人看过；大爱刘姝威，专业！

• 作者：Kuoxen 发布时间：2015-05-29 20:18:30

• 先有吃饭本事 再谈君子不器

  作者：偏西 发布时间：2019-06-17 11:05:50

  读书分两种，一种是涨知识，一种是学本事。我们从小学到研究生毕业的过程中整体上是学本事，主要是为了能有一技之长，吃饭生存用；自己凭爱好研究、看书的是涨知识，完全凭自觉。我的一个缺点就是，本事没学好，净涨知识了，最后成了博而不精，现在痛定思痛，准备多投入些经历加强专业技能，这本书算一个开端。

  人生在世，在知识层面最好是一精多知，一精是为了生存，如果也是喜欢的那最好，如果不是那也要学好，想生存好是需要付出劳动，尤其是稀缺性专业性的劳动，如果没有这一点，单纯的追逐广博，是舍本逐末；孔子虽说君子不器，但也强调先要有器，可见器是根本和基础，是一种必要条件。

  自从到银行工作接触到金融以来，从零开始一点一滴的接触到能够熟练进行业务操作，越发感到这才是刚刚开始，也就是刚学会按流程办事，对风险把控、财务分析、经管探究、市场研究等都没什么积累，感到想从事好金融工作，熟悉了操作流程是基础的一方面，要想做好这项工作，还需要上述的几种知识以及对流动性的深刻认识，还有政策法规的把握和创新前沿的了解。所以虽然辞了银行的工作，进入到非银金融机构工作，这些金融基础却是没有变化的。于是打算从财务分析开始，就又重新拾起这本断断续续读了很久的书上来，并于不久前读完了，目前正在摘抄笔记，还没完成。后续还准备从会计入手，进一步提高专业水平。但时间精力有限，最近老想着创业的事，还没最终下决心先干哪个。

  回到这本书，我感到作为教材是合适的，内容比入门深一点，需要读者有看财报的基础，起码大概了解财报的科目，但也不难，相对于各行的信贷培训教材，少了流程，少了特定要求，多了对财务分析的更加宏观的认知，从为什么做财务分析到怎么样做财务分析到财务分析的目的，以及如何得出结论，都有比较完善的描述，能够系统的了解。但也不特别深入和晦涩，正好适合刚刚从事信贷工作的人，看完照着感觉是能够做财务分析了，但是要想做好，我感到还是要继续读一些更深入的书，同时最重要的是可以多找不同类型、行业的上市公司年报自己做做分析练手，同时找一些监管的问询函、证监会发审委的审查意见以及一些诉讼文书上可以学到非常多的财务分析知识，不止于财务分析了，收货会挺大。

• 信贷从业者初入信贷行业的启蒙读物

  作者：FF 发布时间：2019-12-01 22:35:21

  审计师从业的第三年转型信托从业者，信托实际也是信贷行业，因为有财务的基础，阅读本书的财务造假篇幅理解起来比较容易，本书对我启发最大的应该是闻嗅复核，比率分析和现金流预测的三个章节，给我打开了财务分析的新思路和启发。从业两年多的审计经验，虽然也有分析复核程序，但是项目组的大家囿于自己的科目，并未从全局的角度去分析客户财务报表舞弊可能性以及经营、盈力情况，相对于审计的重点在于执行程序获得充分且相关的审计证据以出具独立的审计意见，我更喜欢从客户财务报表分析出发，在了解基本运营情况的基础上，发现企业存在的问题。

  不过阅读完以后，希望2020年以后，新的一年，我有实战的机会去利用在本书中学习到的思维方法和分析技巧。